1、轻量化+物理性能优异，PEEK材料市场有望迎来爆发。Peek材料属于特种工程塑料，具备耐热、阻燃、耐磨、耐腐蚀、自润滑等优势。与工程塑料相比，PEEK材料兼具刚性和韧性；与金属材料相比，PEEK材料比强度大的同时，自身重量较轻，适合用于医疗、汽车和机器人等对轻量化要求较高的领域。经测算，随着汽车+3D打印+机器人等新下游崛起，2027年国内PEEK材料需求将达到167亿元以上。
2、技术和客户壁垒高。生产工艺壁垒高、验证周期长：（1）生产工艺难，需要一致性和结晶性能高，并达到合适的熔指和黏度平衡；（2）验证周期：产能爬坡需要7年左右，下游客户认证开发周期需要3-5年。批量制造壁垒极高,全球仅4家具备1000吨以上量产能力。
3、全球格局一超多强，国产替代价格优势明显。全球龙头威格斯年产能7150吨，占全球份额60%，国产头部公司中研股份、鹏孚隆，2021年销量分别623、226吨，市占率分别8.1%、2.9%，其中中研股份位居全球市占率第四位。PEEK材料国内价格约为30-40万元/吨，国外约80-100万元/吨，国内产品具有明显的价格优势，国产替代趋势确定；
4、上游氟酮成本占比近半，少量核心设备器件依赖进口。原材料：氟酮是最核心原材料。PEEK属于合成树脂，产业上游原材料主要包括氟酮（最关键，直接影响PEEK产品质量，成本占比过半）、对苯二酚（大宗，产能过剩）和碳酸钠（价值量小）等。设备：生产PEEK的过程中，需要用到注塑机、聚合釜、反应釜、水洗釜、离心过滤机、蒸馏机器以及热风干燥机等设备。整体所需的设备，国内市场已经可以满足基本需要。只有部分反应容器，如聚合釜、水洗釜等需要进口。
5、行业重点公司为中研股份（PEEK全球第四）、新瀚新材（氟酮）、中欣氟材（氟酮）等。（1）中研股份是全球第四大PEEK生产商，是继英国威格斯、比利时索尔维和德国赢创之后全球第4家PEEK年产能达到千吨级的企业；（2）新瀚新材客户结构较优，与PEEK领域全球主要厂商SOLVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）及国内领先的PEEK生产商中研股份、吉大特塑及鹏孚隆均建立长期合作关系；（3）中欣氟材五千吨氟酮产能于2023年5月顺利试生产，目前氟酮产能已居国内首位。
6、投资建议：智能汽车、机器人和3D打印对轻量化新材料的需求迫切，PEEK材料具备优异的物理性能、当前合适的价格和未来较大的降本空间，有望激活下游需求。建议关注PEEK材料供应商中研股份以及氟酮供应商新翰新材、中欣氟材等。
PEEK和LCP都是特种工程塑料。PEEK进口75%，LCP进口80%。PEEK下游主要交通运输医疗，欧洲美国中国日本需求都有，需求在8000吨，中国2000吨占比25%，对应市场规模单价80万一吨国内30万一吨，对应小几十亿市场空间。
下游应用
下游行业应用市场规模和空间（不算机器人）。一个机器人5KG。
沃特有1000吨产能，规划2000吨产能。1吨PEEK需要0.8吨氟酮。
LCP材料：70%用途在电子电器，行业规模50亿市场。
LCP 5.5G应用，2025-2030年应用预计广泛，LCP材料才能满足
松下薄膜买的可乐丽。树脂分为1、2、3形，目前国内只有普利特有，国外是塞拉尼斯保理和住友。
手机潜在市场是100亿，供应商只有松下森田，普利特目前只有薄膜给松下送样材料，有机会成为二供，华为合作看明年进展。
5.5G基站明年会用，一个小基站72块钱，市场规模10亿。
普利特：产能打满预计20亿收入，40%净利润就是8亿元。
Q3 1个亿利润，Q4也是。改性塑料没有下滑风险和大宗走，改性塑料3.5亿利润左右，15%增速。电芯这块比较担心，今年大概5.3GWH 贡献4个亿收入，明年10GWH储能投入，1GHW投资额7000万元，最差新能源电芯业务不拖后腿的话，明年年化利润8亿利润。
沃特股份：LCP是树脂，电子环节。以下产能打满6-7亿利润。贝塔的1）5.5G LCP，2）PEEK机器人。一台5KG，100万台机器人5000吨产能。
PEEK 现在产能算，30万一吨，2025年8000吨也有3600万利润。
5.5G 催化：明年发频段牌照（明年肯定发，但是具体时间要对一下），发了后6G以上频段就要用LCP能满足。华为新手机要不用，苹果目前已经是LCP天线了。普利特在松下验证进入尾声。
前端原材料成本占比：PEEK 0.8吨氟铜，14*0.8就是12万占比成本60%-70%，沃特之前收到卡脖子，买的海外氟铜被卡脖子，现在有没问题了。上游氟铜原材料不缺产能。
沃特在薄膜的产能储备情况？：最快的还是普利特，但是如果还是炒5.5G 他也能跟着涨，这块国内最好的还是普利特，进展没有普利特快，因为LCP树脂还分123形状，注塑是1形，拉磨2形，沃特的技术是收购的三星产能，后续不排除沃特有，目前就是只有普利特。
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