推荐逻辑：（1）相比传统工艺，冷锻工艺成本、精度优势显著，单车使用量仍有提升空间，预计 25 年国内市场冷锻件需求量达 82.4 万吨，行业需求增长将带动公司收入高增。（2）公司实现全产业链布局，具有较强的研发与成本控制能力，毛利率长期保持50%以上水平，远超同行竞争对手。（3）公司海外市场持续拓展，海外收入占比提升，为公司业绩奠定基础。此外，公司积极布局汽车电动智能化方向，横向开发相关汽车零部件，其中，热管理市场规模巨大，预计25 年市场规模738.1 亿元，公司对新能源领域的拓展有望驱动业绩快速增长。

冷锻件在国内汽车市场有较大增长空间。相比切削、热锻等工艺，冷锻工艺具备生产效率高、材料损耗少、零件性能好、工件精度高等优点，适用于通用件和异形件。我们预计，23/24/25 年国内乘用车冷锻件使用55.8/67.5/82.4 万吨，23-25 年 CAGR 为 20.5%。鉴于冷锻工艺的降本增效以及环保优势，未来全球，尤其是国内汽车制造的冷锻件单车使用量有望持续提升，汽车冷锻件市场前景值得期待。 

全产业链布局，盈利能力有望持续优化。公司覆盖对材料、模具、设备、产品的全产业链技术研发与布局，实现成本可控与产品稳定输出，23Q1-Q3 毛利率达 54.8%，盈利能力领先同行。23H1 湖州新坐标实现营收 0.3 亿元，同比+103.9%。目前，湖州新坐标正在配合多个行业客户的审核，逐步完成试制和交付产品，叠加公司对海外市场的积极开拓，未来有望扭亏为盈从而持续优化盈利能力