河南&湖北生猪调研反馈
夜长梦山
2024-01-11 10:48:37
【河南&湖北生猪调研反馈】
疫病情况：河南除散户比较严重外，母猪万头养殖企业损失也较大，部分养殖集团从河南退出/计划退出，从大场成本上升也可看出疫病较为严重。湖北北部与河南严重程度类似，山区与南部较轻，前20大企业9月至今去化15%左右。12月份对湖北影响较大，目前仍在发生中。
供需情况：北方疫病时间其他区域存在压栏行为，所以整体大猪不缺，而且此次疫病无害化处理较少，呈现缺猪不缺肉的状态，冻品库存依旧处于高位。目前屠宰体重在120公斤左右，后续集团仍有降重加速出栏需求，预计供给端偏宽松。
需求端在冬至后走弱，头部企业屠宰量维持，中小屠宰场缩量，节后较冬至前日度下滑14%；整体需求弱是一方面，另一方面是疫情短时消费猪肉倾向降低。预计在腊月20后需求端会有短时好转。
补栏情况：目前散户复养母猪积极性较差，现阶段区域内中小养户几乎没有补栏行为，持续的亏损和疫病使得信心受挫，但是仍计划在年后疫病减轻进行外购仔猪/二次育肥。种猪场反馈母猪主要销往南方大集团场，本地基本无销售，大部分种猪公司销售困难。
全国均价已经跌至13.6元/公斤，全国层面供给充足+标肥价差倒挂+降重需求+冻品高库存，短时猪价无明显利好，预计整体猪价依旧震荡偏弱。23Q4能繁母猪开始加速去化，24H1在供给总量偏高的背景下预计生猪价格依旧低迷，而长期的亏损和疫病扰动或使得产能去化非线性加速，我们持续重点推荐生猪养殖板块的投资机会。
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