【天风轻纺 | 跨境电商】供需共振，大家居出海趋势向好 /
股海鱼
明天一定赚的公社达人
2024-01-15 19:13:39
【天风轻纺 | 跨境电商】供需共振，大家居出海趋势向好//近期我们密集调研出口链公司【恒林/永艺/乐歌/西大门/梦百合/天振/浙江自然/嘉益/家联/致欧，匠心/共创草坪待调研】、举办【海外仓专家电话会*2】，欢迎交流~■海外需求复苏+国内制造转品牌，跨境需求方兴未艾，大家居出海空间广阔：①海外需求叠加线上渠道增长：24年降息预期带来美国地产销售回暖及家居需求回升；此外，后疫情时代美国电商渗透率有望持续提升（23Q2为15.4%，中国为30%+）；②电商平台竞争利好卖家：23年黑五网一线上销售靓丽、促销节奏延长，商家受益头部平台让利及新兴渠道流量红利；③我国家居开辟第二增长点：我国充分竞争行业培养出高效供应链体系，出海为头部家居企业第二增长曲线。■跨境产业链日趋完善，海外仓资源壁垒明显大件家具产品出海面临三大痛点：①服务链条长（安装及售后需求多）、②资金周转要求高（单件货值较大）、③仓储物流成本贵（体积大不规则，FBA收费高）。近年来跨境产业链条持续涌现跨境支付工具、订单管理工具、海外仓储等第三方服务商，为发展提供重要基础设施保障。海外仓资源稀缺性构筑核心壁垒。需求端，受益跨境电商高增及FBA等对中大件提价带来客户资源外溢；供给端，成本上涨加速行业出清，中大件海外仓具备较高壁垒，预计资源布局前置的企业有望获得成本优势。海外仓运营核心竞争力：1）通过规模获得物流账号优势，尾程派送折扣大；2）布局核心港口区域仓储资源，就近发货、提升时效；3）库内操作水平提升以及4）前瞻物业（自持或租赁）布局，锁定较低成本，通常自持仓折旧费用远低于租赁仓租金。我国家居行业竞争激烈，培养出高效供应链体系，跨境出海或为头部家居企业第二增长曲线。■大家居出海供需两旺，标的：【乐歌股份】专注中大件尾程折扣深，自持物业买入时间早成本低【嘉益】核心客户再度爆发，直接受益【恒林】尽享跨境电商+美地产链红利【匠心】努力做好消费者品牌【致欧】拓展多元渠道；海外仓建设提效降本【建霖】管理层换届调整经营思路加快发展【松霖】美容健康第二增长级确立，IDM模式加强自身优势；关注【西大门】【梦百合】----------------欢迎交流 | 天风轻纺团队孙海洋/张彤/尉鹏洁
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