S中广核矿业(01164）S S万里石(sz002785）S 

核电是唯一稳定并且清洁的能源，既具备传统化石能源的稳定出力的特性，又具备清洁能源的减排需求。

在全球地缘政治环境日益恶化的背景下，保证能源稳定供给是每一个经济体考虑的最优先事项。当前的俄乌问题和红海航运问题无非是该观点极佳的论据。

化石燃料的供给危机和价格大幅波动迫使各国转向核电。空口无凭，日益飙升的铀矿价格，已经体现了产业界的迫切需求。

UxC的Hinze表示，今年全球铀矿产量可能约为1.41亿磅，而消费量估计约为1.78亿磅。

1.     铀矿需求旺盛，东亚和欧洲地区，全球最活跃的两大能源需求经济体，开工最为积极。

2.     铀矿供给短缺，俄罗斯铀矿被西方集体抵制

3.     铀矿价格上涨百年一遇，强需求、弱供给，有矿才有话语权

4.     万里石是唯一标的，哈萨克斯坦最大铀矿注入预期

公司定增参与方哈富矿业，旗下子公司SH miner al在哈萨克斯坦南部Suz ak区域有铀矿开采权，Suz ak区域是哈萨克斯坦铀矿最密集区域，哈富和胡精沛合计成为公司第一大股东，且通过战投价格拿到定增，后续上市公司与哈富矿业有无业务协同？存在极高可能性！不排除直接注入！！！

哈富矿业拥有20万吨探矿权，占哈萨克斯坦铀矿的2/7

波动的化石燃料价格和雄心勃勃的脱碳目标促使美国和其他20个国家宣布，到2050年，其核电将增加两倍。对核能的大赌注由中国领导，中国正在建造全球58座反应堆中的22座，而日本重新启动了增加核电产量的项目，芬兰的新反应堆标志着欧洲16年来的第一个新设施，英国的法国电力公司2024年1月9日宣布计划推迟关闭四座反应堆。

因此，公用事业公司在 2023 年签署了 1.6 亿磅 U3O8 的合同，这是自 2012 年以来的最高水平。

投资者表示，铀价格的大幅上涨可能会进一步加剧，此前全球最大的放射性物质生产商Kazatomprom警告称，未来两年供应短缺。

二、供给短缺，2011年福岛核灾难+ COVD-19导致产能出清，铀矿生产恢复尚需时日

UxC总裁Jonathan Hinze表示，由于大量“库存减少”，铀现货市场在过去两到三年中一直在收紧。他告诉MarketWatch，这始于COVD-19期间，当时一些矿山下线，生产商不得不在现货市场上购买材料以交付。

自2019年以来，市场一直处于供应短缺状态，导致自2011年日本福岛核事故以来的过剩库存“完全解决”，专注于铀和核的投资管理公司Sachem Cove Partners的负责人Michael Alkin表示。

由于俄乌问题，加剧了供给缺口。西方公用事业公司继续自愿避免进口俄罗斯铀，产能占全球5%。尼日尔最近政局动荡，尼日尔去年占全球铀产量的4%。

三、强需求、弱供给，铀矿价格上涨百年一遇

该市场已经看到用于为核反应堆提供燃料的铀价格自2021年初以来上涨了两倍多，达到16年来的最高水平。根据定价数据提供商UxC的数据，2024年1月11日甚至以每磅100美元。

在已探明的全球铀矿储量中，哈萨克斯坦的储量是70万吨，约占全球储量14%，居世界第二，仅次于澳大利亚。

哈富矿业拥有20万吨探矿权，占哈萨克斯坦铀矿的2/7

哈富矿业为胡精沛控股公司，胡精沛持有万里石13.87%的股权，为第一大股东。胡精沛表示，哈富矿业参与万里石定增后将成为公司股东（2023.10.13日完成定增），后续如有合适的机会不排除展开合作。哈富矿业已经在哈萨克斯坦拥有了将近二十万吨铀矿的探矿权，其在哈萨克斯坦的第一个矿已完成了大部分勘探工作。

据了解，哈富矿业的铀矿开采权位于哈萨克斯坦南部Suz ak区域，Suz ak区域是哈萨克斯坦铀矿最密集区域。