金诚信业绩预告点评
夜长梦山
2024-01-23 09:06:13
金诚信业绩预告点评:业绩略超预期,主要为磷矿贡献20240122
【业绩】公司发布24年业绩预告,23年公司实现归母净利润9.8~10.3亿元,同比+61~69%。其中Q4单季实现归母净利润2.7~3.2亿元,同比+61~91%,环比-12%~+4%。
在L矿尚未实现销售,D矿销量环比下降的背景下,业绩依然实现了环比基本持平,实际是超预期的,主要是磷矿超产贡献。
【拆分】
1)矿服:主业维持稳定,Q4增速预计略有下降(因Q3增速偏高),预计利润大约接近2亿。
2)刚果金铜矿:
D矿Q4预计实现产销约2000吨,吨成本预计4000+美金,对应吨盈利约2w,对应Q4利润约4000万。
L矿Q4产量4000吨,尚未实现销售,对Q4利润无贡献。由于四季度刚投产,当前主要目标是理顺系统,尚未开展成本分析(可研成本约4300美金)。24年产量指引约2-2.5万吨。
3)磷矿:Q4略有超产,产销量实现11万吨,吨成本约300元,贡献盈利约6000w。
预计公司23-24年实现归母净利润10.1/15亿元(鲁班比铜矿虽然当前有一定亏损,预计公司可以通过降本以及提量减少亏损额,对24年业绩拖累较小,此外中长期弹性较大)当前股价对应PE21/14倍,近期股价随市场情绪有所回调,提供较好买点,建议积极布局!
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