仙乐健康(2024-01-31)线上交流会议概要:
生物安全法案影响:仙乐健康不在相关生物技术公司的名单内,主营业务也不属于法案中的相关生物技术公司的服务和适配范畴,属于被错杀。
关税传闻影响:即使兑现也在2025H2,且2019年保健品代工行业加税在最后一轮,且实际增加7.5%而非20%。同时,公司中国出口到美国业务占比约在15%左右,海外的德国工厂、美国工厂可以承接海外客户。
Q4表现:营收内生业务增长在20%+,合并增长在中两位数。利润方内生业务的翻倍,历史单季度最高盈利水平;BF边际改善但仍有亏损,合并看利润翻倍增长。
Q1展望:营收合并看预计中两位数增长;利润内生业务预计同比20%+,BF预计Q1扭亏。
分红预期:会提高分红率。
海运问题:运输时间会增加2周,在我们行业客户能够接受,基本上没有影响。
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