正帆科技事件点评-韭研公社

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正帆科技事件点评

夜长梦山

2024-02-06 13:24:05

【德邦机械】正帆科技事件点评：业绩表现优异，回购股份展现信心 #事件1：公司公告拟以3000-5000万元回购部分股份，将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励。 #事件2：公司发布2023年业绩预告，预计全年实现归母净利润4.00-4.27亿元，同比增长55%至65%；扣非归母净利润3.22-3.43亿元，同比增长50%-60%。我们认为公司业绩高增确定性强，在手订单充足，气体、Gasbox业务将贡献中长期业绩弹性。欢迎交流！

CAPEX业务：订单旺盛奠定高增基础公司2023年度实现新签合同66亿元，同比增长60%，其中来自半导体行业新签合同同比增长84%，来自光伏行业同比增长58%，为公司2023年全年业绩高速增长奠定基础。

OPEX业务：气体项目逐步释放产能，持续贡献业绩弹性 2023年上半年公司气体业务收入同比增长42%，高于市场的平均增速，毛利率持续改善。公司合肥、潍坊、丽水、铜陵等气体和材料投建项目将分别于2023年下半年到2024年底逐步落成投产，因此我们预计2024年公司OPEX业务将加速增长。

GASBOX业务：订单放量，国产替代市场广阔 2023年上半年鸿舸半导体实现净利润4792万元，对比来看2022年全年为813万元，公司GASBOX业务走上正轨。2023年以来，鸿舸半导体临港工厂稳定生产，供应链持续优化，目前的产品毛利率属于相对稳定状态。鸿舸2023年前三季度的经营业绩好于公司预期，新签合同再创新高，预计全年业绩继续高于公司平均增速。