【华安电子】持续推荐澜起＋立讯两大白马公司S澜起科技(sh688008)SS立讯精密(sz002475)S
澜起科技：根据我们的梳理，Intel和
AMD 支持 DDR5 的 CPU 在 3Q23出
货占比开始显著提升，当前Intel支
持DDR5 Gen2的 Emerald Rapids 有
望在24年2月份交付OEM，且支
持DDR5 Gen3的SRF预计在1H24发布，
Granite Rapids的进展也优于预期。因此我们认为，DDR5内存接口芯片的大的升级趋势不变，子代的迭代也在如期进行。
前期市场还有对份额的担忧，但是从最近Rambus和澜起的季报对比看，RMBS环比平淡，而澜起季度连续向上，季度业绩趋势是对份额最有效的说明。
基本面趋势确立的情况下，当前系统性回调后性价比更优，持续推荐！
立讯精密：前期市场担忧主要出现在iPhone销量预期上，我们的模型预测基准是2.2亿部，但市场上有悲观预测是2.0亿部。我们认为24Q1因为23Q1基数问题会有出货量的减少，对24H2新机的销量预测属于虚空假设，而且对于立讯而言，无论iPhone总量增加or减少几百万部，公司份额成长的逻辑没有任何变化，绝对值依旧是向上。
经过我们的测算，iPhone销量即使下降至2亿部，对立讯精密的影响也较为有限，且我们持续认为iPhone销量会维持稳定，因此维持利润预测，持续推荐！