天风证券-中国巨石大额增持传递积极信号，看好行业高景气持续性 前天分享，可以查看！！！

中银证券-水泥建材-建材行业周报：《抗震管理条例》通过，巨石再添15万吨产线(中性)05-18

“精选摘要：涨幅显著；库存天数5.3天，较上周下降2.5天，去库存速度较快，玻璃行业高景气度仍在持续。玻纤：产品价格维持稳定，中国巨石智能制造基地第三条十五万吨产线点火，长海拟新建60万吨基地：本周主流玻纤产品缠绕直接纱2400TEX价格均无变化，维持高位稳定，预计二季度以稳为主。本周日，中国巨石。”

1. 多地连续阴雨天气，不改水泥景气度继续提升。

2. 玻璃价格再创历史新高，库存再创今年新低。

3. 国务院会议通过《建设工程抗震管理条例（草案）》，明确建设工程抗震设防达标要求。

4. 本周建材跑输大盘，细分板块涨多跌少，玻璃领涨，仅玻纤下跌：本周申万建材指数收盘8312.98点，本周下跌1.30%，总体跑输大盘。

5. 行业平均市盈率13.59倍，相比上周下降0.17。

6. 细分板块涨多跌少，玻璃领涨，玻纤跌幅较大。

7. 水泥：阴雨天气无碍景气度上升，开工率、库容比均向好：本周华中、华南、华东等多地出现连续阴雨天气，多地需求小幅下滑，水泥价格一定程度上承压，但磨机开工率仍较高，库容比再次回到50%以下至48.96%。

8. 本周熟料、P·O42.5、P·S32.5粉末价格分别为353.5、438.6、413.6元/吨；环比上周分别上升32.9元、3.1元、下降0.8元，价格仍以上涨为主；磨机开工率和熟料库容比分别为78.9%、49.0%，磨机开工率上升3.9%，熟料库容比下降3.0%。

9. 产能方面，晋冀鲁豫公布夏季错峰停窑计划，基本确定在6-7月轮流停窑20天。

10. 新材料：国务院通过《建设工程抗震管理条例（草案）》，减震行业空间打开：5月12号，国务院通过《建设工程抗震管理条例（草案）》，明确新建、改扩建建设工程抗震设防达标要求及措施，规范已建成建设工程的抗震鉴定、加固和维护，加强农村建设工程抗震设防。

11. 《条例》规定，未采取抗震措施，将按照对主管部门处最高100万元罚款，对建设单位处最高50万元罚款，对设计、施工、勘察单位处最高30万元罚款，最高责令停业6个月。

12. 我们认为，《条例》落地将打开减震、抗震、隔震行业市场空间，大幅提升相关公司盈利能力。

13. 玻璃：本周玻璃价格再创历史新高，库存创年度新低：本周玻璃价格继续上升，库存进一步下降；玻纤价格保持稳定：本周玻璃价格125.7元，较上周上涨7.8元，涨幅显著；库存天数5.3天，较上周下降2.5天，去库存速度较快，玻璃行业高景气度仍在持续。

14. 玻纤：产品价格维持稳定，中国巨石智能制造基地第三条十五万吨产线点火，长海拟新建60万吨基地：本周主流玻纤产品缠绕直接纱2400TEX价格均无变化，维持高位稳定，预计二季度以稳为主。

15. 本周日，中国巨石宣布智能制造基地第三天智能制造产线点火，产能继续加码。

16. 巨石董事张健侃逆势斥资1.5亿增持900万股，有效提振市场信心。

17. 长海股份发布公告拟投资63.5亿元新建年产60万吨玻纤生产基地。

18. 随着海外疫情好转需求改善，各领域需求维持高位，2021年有望维持景气度高位。

19. 主要风险在于风电投资能否维持，产能是否有超预期投放。

20. 建议关注中国巨石、中材科技、长海股份、山东玻纤。

21. 重点推荐推荐业绩有望反弹的华中水泥龙头华新水泥。

22. 评级面临的主要风险水泥景气度复苏不及预期、原材料价格超预期波动、行业政策风险、海外疫情持续蔓延。