一、    今日氢能涨停梯队

连板：京城股份（储氢瓶）2连板、四川金顶（电氢产业）6天3板、汉马科技10天8板

20cm梯队：新动力（氢燃料）2连板

10cm梯队：康普顿（氢燃料）2连板、天元智能（制氢设备）

2024年多地氢能源扶持政策陆续出台、制氢、加氢建设、运营等补贴有望刺激产业提速、建议关注绿氢制氢核心设备-电解槽龙头【华电重工601226】

 二、    近期催化事件

催化一：山东省近日发布《对氢能车暂免收取高速公路通行费的通知》，自2024年3月1日起，对本省高速公路氢能源车辆免收通行费。

山东省是氢能推广重要省份，已建成济青氢能高速公路，规划2025年氢车保有量1万辆。目前氢能主要以商用车为主，过路费在其运营成本中占比较大，这一政策将降低氢能车运营成本，提高氢能源需求，推进氢能产业应用。

催化二：政策扶持力度大，七部门发布指导意见，推进氢能源产业化发展。

2月29日，工业和信息化部等七部门发布指导意见，旨在加速推动制造业绿色化发展。指导意见聚焦石化化工、钢铁、交通、储能、发电等领域对氢能源的需求，构建全产业链的氢能制、储、输、用技术装备体系，以提高氢能技术的经济性和产业链的完备性。这一举措将对未来能源和制造业产生重要影响。

催化三：多地绿氢相关支持政策密集出台，氢能战略地位进一步明确。

自《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》印发以来，我国多个省市相继出台本地区的氢能发展规划，积极响应并支持氢能产业发展。鄂尔多斯、克拉玛依和吉林等地相继发布了绿氢价格补贴政策。根据假设条件下的成本估算，考虑补贴后的绿氢价格与煤制氢相当，这将促进更多绿氢项目的快速落地，同时也是对西北风光垃圾电消纳的重要解决手段，将带动制氢设备需求的增长，进一步推动整个绿氢产业链的发展。

三、    绿氢制氢，设备先行，【华电重工601226】是绿氢最佳标的

华电重工是氢能电解槽核心标的，背靠华电集团，拥有独特的资源优势，订单落地确定性强，值得关注。

【华电重工601226】=氢能电解槽核心标的+国企改革+央企市值管理+可控核聚变！

逻辑一：背靠央企华电集团发展氢能业务，拥有独特的资源优势。

华电重工由华电集团下属华电科工集团控股62%，实际控制人为国务院国资委。作为华电集团的核心业务板块，华电重工凭借丰富的建筑工程承做经验和设备制造技术，在2020年积极转型并成立了氢能事业部。随后于2022年投资并持有了深圳通用氢能公司51%的股权，并在同年7月推出了1200Nm3/h碱性电解槽产品和气体扩散层（GDL），这一系列动作展示了华电重工在氢能领域的强劲的发展势头和依托的独特资源优势。

逻辑二：订单落地确定性强，氢能业务拓展顺利。

制氢技术方面，公司已获得质子交换膜制备等多项专利，形成年产1GW电解水制氢设备制造能力。项目开展方面，合同金额3.45亿元的达茂旗200MW制氢工程项目稳步推进；青海德令哈3MW光伏发电配套的PEM电解水制氢示范工程项目也于23年9月正式投产，制氢纯度达99.999%，标志公司PEM电解水制氢系统技术顺利落地。此外，公司依托子公司进行储氢布局，已有储氢罐产品下线，并持续加大在氢燃料电池功能技术等方面研发力度。绿氢规模化应用在即，公司有望充分受益氢能行业爆发。

逻辑三：国企改革叠加央企市值管理。

1月24日，国务院新闻办公室发布会上有关负责人表示，将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现。作为央企华电集团控股的上市公司，华电重工有望受益于央企市值管理开启的行情。

逻辑四：可控核聚变

2023年12月29日，由25家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联合体正式宣布成立。公司为工程整体解决方案供应商，业务集工程系统设计、工程总承包以及核心高端装备研发、设计、制造于一体，主要为客户在物料输送系统工程、热能工程等方面提供工程系统整体解决方案，将深度参与到可控核聚变催化的相关产业变革。