特高压产业链深度分析：成长可期！
涨价大周期
中线波段的老司机
2021-11-18 20:38:54
我国特高压是指电压等级在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的输电技术。特高压被誉为“电力高速公路，特高压输电具有传输量大、线损小、输送距离远 的优势，可有效解决我国能源的大规模远距离输送和异地消纳问题。当下光伏，风电大力发展，但出现一个问题，光伏，风电多的地方，当地并不缺电，所以这些多余出来的电力需要远程输送特高压相关产业链可以分为上游的电源控制端、中游的特高压传输线路与设备、下游的配电设备。其中特高压线路与设备是特高压建设的主体，可进一步分为交/直流特高压设备、缆线和铁塔、绝缘器件、智能电网等。大家可以看看特高压最上游的特高压开关行业龙头：华明装备特高压直流产业链直流特高压主要设备：包括换流变压器、换流阀及其控制保护系统，以及直流滤波器、直流开关设备、直流测量设备和直流避雷器等直流场设备。特高压市场中核心设备壁垒高，市场份额高度集中，格局稳定。设备价值较大的换流阀、直流保护控制系统等关键设备领域市场份额集中在国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电、特变电工等企业。特高压下游主要是电网行业，市场份额主要由国家电网、南方电网及部门地方电网所占据，市场集中度很高，所以特高压中游电器行业的议价能力相对较弱，这也是特高压行业一直出不了业绩的主要原因！线缆和铁塔占特高压总投资的三分之一，但行业很分散，毛利率相对较低。一方面，特高压行业的盈利能力比较低，资产质量一般般所以这个板块当下还是炒估值为主，出好业绩的难度比较大近期，南方电网提出“十四五”期间，南方电网电网建设将规划投资约 6700 亿元，以加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。从电网投资金额看，未来三年迎来电网建设机遇，成长可期！华明装备、安靠智电、思源电气、亨通光电、国电南自、汉缆股份、中天科技等注意：再好的涨价逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于当下产业链以及公司基本面的分析，仅供学习交流，非荐股!
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