半导体材料推荐点评：板块回调性价比凸显，各材料细分龙头高成长
五一路牛仔
航行五百年的公社达人
2022-03-16 22:02:40
[太阳]【申万化工】半导体材料推荐点评：板块回调性价比凸显，各材料细分龙头高成长有望陆续兑现🌟晶圆厂商新扩产能逐渐释放，材料后周期，2022年将迎来业绩兑现落地。受市场情绪影响，材料企业估值回调到历史底部水平，未来三年各细分领域国产化龙头企业业绩高增长，配置性价比凸显。🌟雅克科技：前驱体2022年长鑫、长存、美光等规模放量收入有望增长+45%，明年三星、台积电等大客户放量，持续高增长可期。光刻胶转厂验证完成，利润率显著提升，宜兴本土化工厂年底有望建成，分享国内进口替代大市场。对应22\23年扣非PE36X\25X。🌟抛光液国内龙头：全球市占率持续提升至5%，中芯、长存主流供应商，长鑫今年有望规模放量。蚀刻液、清洗液等新产品扩展顺利，头部客户快速放量。抛光液上游原材料一体化稳步推进。🌟鼎龙股份：CMP抛光垫长存主供，中芯、华宏等新客户不断拓展，PI有望实现盈利，抛光液客户测试顺利放量在即。PSPI、INK封装材料有序推进。对应22\23年PE 50X\36X。🌟江化微：Q4季度毛利率环比提高8.7pct，盈利水平修复，叠加四川、镇江新产能投产22年产能增1.3倍，业绩迎来拐点之年。随着镇江基地投产，公司产品等级升至G5高端市场。对应22\23年PE 41X\27X。🌟华特气体：IC特气国内领先企业，拥有长存、中芯、华润微等众多优质客户，依托技术平台，积极进行品类扩张。对应22\23年PE 40X\30X。🌟昊华科技：四氟化碳、六氟化钨等半导体气体投产，产品有望顺利切入国内各主流半导体厂商。2500吨/年PVDF、2.6万吨氟材料等新项目分享下游电新、航空等大发展。对应22\23年30X\25X。🌟彤程新材：KrF中芯等客户大订单落地，IC光刻胶收入有望倍增。原材料一体化延伸，与杜邦等国际巨头合作，光刻胶国产领军企业。🌟晶瑞电材：双氧水高端市场持续放量，电子级硫酸投产带来增量。光刻胶业务持续快速增长。锂电粘结剂业务受益于电动化大趋势。对应22\23年PE 49X\36X。
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