【纪要】华翔股份(603112)会议纪要20240325-韭研公社

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【纪要】华翔股份(603112)会议纪要20240325

慧选牛牛

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2024-03-25 21:02:31

Q：公司在产能方面有哪些增长？去年和今年分别增加了多少产能？A：去年华翔股份对两条生产线进行了改造升级，增加了约30万吨的产能，而今年计划在上半年新增一条生产线，合计将新增总产能达到7万到8万吨。具体来说，去年增加了3到4万吨，今年上半年预计还将增加3到4万吨。Q：新生产线的规模效应体现在哪里？成本上有何优化？A：规模效应主要体现在生产效率提升上。例如，原先一条线每月产量在15000吨左右，新生产线则可能接近2万吨，从而提升了效率。相比三年前的水平，生产效率提升了大约30%到40%。此外，这也导致固定成本摊销在每吨产品上的分摊降低，同样提升了约30%到40%。与去年投产的新线相比，新线在铸造环节每吨能节省大约三四百块钱的成本。Q：机加工比例的提升对公司的毛利率和单吨盈利有何影响？A：目前，公司在机加工环节已经达到了白电行业80%的比例。未来两年，我们计划将这一比例提升到100%。目前的毛利率，或者说单吨盈利大概是2700元左右，如果机加工比例全部实现，单吨盈利预计能达到3000元。Q：连铸工艺方面，未来华翔股份计划如何发展？A：目前，我们的连铸产能大约有4万吨，而未来我们计划将整个工程机械的产能都搬迁扩建至连铸旁边，计划达到的产能将是10万吨左右。这样的规模扩张也将进一步降低成本。Q：公司计划什么时候能够完全采用连铸工艺？铁厂目前的盈利状况如何？A：目前并不能保证在两年内完成整个搬迁步骤，具体要根据之后的操作来定。如果一切顺利，理想的情况下，可能一年或一年半就完成搬迁。连铸工艺的采用主要目的是降低成本，预计能降低300多元人民币/吨。现在铁厂已经暂时停工，但我们计划近期重新启动，铁厂自被收购后三年亏损状况明显，盈利能力比较差。Q：加工费是否保持稳定？未来针对小型加工企业在市场上的竞争态势如何？A：由于公司进行的是定制化金属零部件的生产，加工费大体上是稳定的。目前机加工比例大约为80%，其余20%的毛坯出售。随着铸造和机加工一体化的延伸，没有铸造能力的小型加工厂将面临较大的生存压力。我们的能力提升将逐步挤压这些企业的市场空间。Q：白电行业客户（如美的、格力）对加工费的价格压力如何？A：白电行业的降价通常与产品生命周期有关。新品降价幅度较小，而老产品则会有更小的降价。对于长期供应的老客户（如美的、格力），年降幅度通常是可接受的，因为降价太多将影响供应链的可持续性。从今年一季度的形势看，家电的需求较旺盛，出货量同比有很大增幅，因此当前对加工费的年降压力并不明显。在家电领域由于供应商不多，市场较为稳定，不存在新资本的冲击。Q：汽车和工程机械行业的加工费价格压力状况如何？A：汽车行业压力可能并不主要来自年降，而是市场竞争带来的整体压力。供应链可能因整车市场的竞争而受到影响，心理承受区间内的降价压力基本上是可接受的，属于行业规则。而工程机械领域的降价动作不如国内市场频繁，尤其是针对欧美客户，商业约束较为常规，没有频繁的降价行为。Q：公司去年汽车零部件的出货情况如何？今年的出货情况预期是什么？相比去年有什么变化？A：去年华翔股份的汽车零部件销量从一季度的1.45万吨逐渐增长到全年的8.5万吨。随着产能的稳定提升，我们目前的产能利用率已经达到了90%左右。因为我们改造了两条生产线，还新增了一条，在今年6到7月份能够完成建设。所以下半年的订单增长将变得明显。上半年的话，二季度预计会有所增长，但增长幅度不大。与去年同期相比，上半年的增长将是十分明显的，去年四季度每月的出货量已经能达到大概9000吨。今年一季度出货量与去年四季度基本持平或略有下降，但同比去年一季度的5000吨，增长幅度预计在七八十个百分点。Q：白电产品去年的出货量是多少？今年的预期情况如何？A：去年华翔股份白电部分的销量大约在17.3到17.5万吨左右，大概每个月不到1.5万吨。由于去年12月份两条白电生产线投产，今年一季度的出货量应该在每个月2万吨左右。今年上半年的家电增长速度预计是最快的。这表明，相较于去年，今年上半年白电产品的出货量将有显著提升。但需要注意的是，家电领域下半年的增长情况存在一定的不确定性，我们需要根据国家家电和汽车以旧换新政策的支持力度来作出判断。Q：公司之前有计划拓展支架业务，目前这块业务的发展情况如何？A：支架业务我们当时是以尝试的心态进行投入的，投资金额不大，不到1000万元人民币。目前这块业务基本上已完成资本回收，下一步我们不打算继续加大在这个领域的投入。Q：晋源的生铁业务何时能够复产？A：针对晋源的生铁业务，我们最近在评估中。由于我们所在地区的环保管控较为严格，加之取暖季已经结束，我们正在讨论并考虑是否应该重新启动该业务。具体时间还没有确定，但复产的决定和计划正在讨论中。Q：公司目前的连铸产能情况如何？以及连铸产线搬迁的计划和影响？A：我们目前在尝试使用连铸工艺生产，并建有一条大约4万吨的产线在高炉旁边。不过由于高炉开启的不太顺利，这条产线还没有正式运转。未来我们计划将其他产线搬迁至此，但这个计划的时间表比较长，需要等待调试完成后才会进一步推进。目前，产能利用率大约是80%，我们这4万吨的产能是包含在工程机械10到12万吨的产能里面的。因为这条产线还没开起来，所以采用的还是传统铸造工艺。至于连铸工艺，我们考虑使用它主要是为了降本，预估可以降低单吨成本300元，不过售价不会有变化。Q：为什么选择使用连铸工艺，并将其应用于工程机械产品？A：我们选择使用连铸工艺主要是出于成本考量。工程机械产品在材料属性和生产工艺的难度上相对简单，且因为高炉铁水出铁频率高，适合大件产品生产，所以适宜使用连铸工艺来消化铁水。尽管连铸工艺在国内不是主流，但我们认为它对于工程机械产品具有潜在优势。目前，我们将优先在工程机械领域应用连铸工艺，但未来也可能考虑将其应用于其他领域，如家电等，视生产线搬迁至高炉旁的情况而定。(节选）
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