快充:终端销量放量，渗透率稳步提升

2023年底快充车型陆续发布，快充销量及渗透率逐步提升，单月渗透率最高达4.3%。国内车企加速800V车型量产落地，价格区间普遍落于20-30万元价格带区间，高性价比强产品力使得终端消费者反馈较好;终端销量方面，快充渗透率逐月提升，2024年2月达到4.3%，后续车型订单数据表现强劲，有望支撑快充渗透率继续提升。快充放量，受益环节主要包括快充汽零部件以及电池负极相关材料。重点关注全系800V高电压架构带来的元器件升级和负极材料和负极相关的添加剂材料。

46系大圆柱:特斯拉产能爬坡提速，电池厂量产提前

特斯拉在2020年电池日推出的新型4680电池后，国内外整车厂和电池厂商积极跟进。首先，特斯拉4680电池产能爬坡加速，已经实现周产超过1000辆Cybertruck所需的4680电池，预计年产能目前接近6GWh;其次，日韩电池厂量产节奏提前，预计松下和LGES在今年上半年和8月份实现量产;再者，宝马大圆柱链条进展积极，新车型和新产品密集发布。46系大圆柱板块首先推荐对应量增逻辑的单车用量和价值量显著提升的热失控防护绝缘材料环节，其次是配套特斯拉的供应链材料体系盈利有望增厚，再者生产制程变革带动设备环节明显起量。

复合集流体:铜价上涨和降本推动强化产业化信心

复合铜箔在2023年着力推进技术验证，2024年将逐步进入产业化阶段，近期边际变化，一方面是铜价上涨带动复合铜箔的单平铜成本优势为1.52元/平，中期来看有望将成本优势扩大至1.75元/平。另一方面，目前电解铜箔加工费已降至底部，若复合铜箔积极推动定价中枢下移，体现成本改善下加速产业化落地的意愿。综上，积极看好复合集流体产业链积极推进下的投资机会，推荐相关设备及材料企业。

固态电池:低空经济催化，商业化落地应用提前

低空经济催化下商业化落地应用提前。eVLOT采用纯电供电方式，对电池的能量密度及瞬时放电性能要求高，未来eVLOT电池能量密度预计需达到450-500Wh/kg，当前电池水平仍难满足，除了“高镍+硅碳”材料体系升级外，传统的液态电池体系需向半固态、固态体系升级，固态电池大规模商用需求明显前移。产业端来看，半固态电池月装机占总装机稳定在1%左右，海内外研发进展稳步推进，日韩厂商商业化落地时点明显前置，等车企明确规划固态电池上车节奏，随着eVLOT低空经济市场推进应用场景变得更加丰富，关注固态电池生产厂商以及固态电池电解质材料供应商。

风险提示
1、行业需求低预期;
2、新技术、新产品研发失败风险。