近期,制冷剂市场因下游采购订单集中且提量明显,生产企业配额产量进度难以有效跟进,市场呈现货源偏紧趋势。
AI快速发展带动数据中心算力需求大幅提升,液冷温控技术成为发展趋势,氟化液是目前数据中心主要的浸没式液冷液。
氟化工是指产品结构含氟元素的化工子行业,下游应用广泛,包括化工、电子、能源、环保、医药等领域。
(1)氟化工产业链以萤石为起点。
(2)中游为氢氟酸,并延伸出含氟制冷剂、含氟聚合物、含氟精细化学品、无机氟化物四大类。
(3)终端产品包括:氟制冷剂、氟橡胶、冷却液、含氟电子化学品、医药中间体、农业中间体、六氟磷酸锂等。
萤石,又称氟石,是氟化钙的结晶体,是不可再生的战略性稀缺资源,被列入我国战略性矿产目录。
其中,酸级萤石精粉,氟化钙含量大于97%,是氟化工产业原料,为氟元素主要来源。
供给端方面,全球萤石分布较集中,墨西哥储量约占26%,我国储量约占19%。
产量方面,我国萤石产量在全球占比超60%,预计未来萤石稀缺性将持续凸显,供给有望收缩。
金石资源:国内萤石资源储量、生产规模最大的企业。主要产品为酸级萤石精粉、高品位萤石块矿。
氢氟酸连接了上游萤石资源和下游氟化工,是氟化工最重要的中间体。
氢氟酸是一种弱酸,具有腐蚀性,对环保、安全要求高。
永和股份:氟化工全产业链布局,覆盖萤石资源、氢氟酸、氟碳化学品、含氟高分子材料等。
氟制冷剂由氢氟酸及氯代烃等为原料制备而成,下游包括冰箱、空调制冷领域,还可用作塑料发泡剂、电子清洗剂、气雾剂等。
三美股份:主营氟碳化学品、无机氟产品。产品包括氟制冷剂、氟发泡剂、无水氟化氢、氢氟酸。
联创股份:主营含氟制冷剂,聚氨酯新材料,锂电池级PVDF向宁德时代供货。
氟化液具备优异电绝缘性、热导性、强化学惰性、不可燃、安全性能佳、流动性好等特点,广泛应用于半导体、航空、数据中心冷却液领域。
常见的氟化液种类包括:全氟胺、全氟聚醚(PFPE)、氢氟醚(HFE)。
永太科技:氟精细化学品生产商,受让氟化液产品技术,覆盖浸没式数据中心冷却、储能电池热管理等领域。
巨化股份:国内氟化工、氯碱化工龙头厂商,公司已开发出系列电子氟化液产品,包括氢氟醚D、全氟聚醚JHT系列产品。
电子级氢氟酸主要运用在半导体、光伏、显示屏等领域。
电子级氢氟酸用于晶圆表面清洗,其纯度和洁净度对芯片成品率、电性能及可靠性都有重要影响。
全球范围看,日企居于绝对主导地位,市场份额方面,瑞星化工占比63.0%,大金占比21.2%,森田化学占比9.2%。
国内具备电子级氢氟酸生产能力的企业包括:三美股份、多氟多、巨化股份、天赐材料等。
六氟磷酸锂作为锂盐,主要应用于新能源车锂电池。
我国为六氟磷酸锂最大生产国,出货量占全球70%。
国内主要厂商包括:天赐材料、多氟多、天际股份、永太科技等。
多氟多:主营电子级氢氟酸、氟化锂、六氟磷酸锂等产品,六氟磷酸锂市占率全球第二。