凯盛新材 芳纶聚合单体全球龙头 1吨对位芳纶需要 消耗0.85吨 芳纶在低空飞行器机身和整机降落伞前景广阔

凯盛新材$凯盛新材(SZ301069)$ 芳纶聚合单体全球龙头

芳纶 $泰和新材(SZ002254)$

在低空飞行器整机降落伞应用前景广阔 凯盛新材 全球芳纶原材料霸主值得关注 芳纶在低空飞行器机身和整机降落伞前景广阔

1吨对位芳纶需要 消耗0.85吨对苯二甲酰氯，凯盛新材供应全球

1.芳纶纸材料 2. 芳纶整机降落伞材料 0-1增量

低空经济扶持政策密集出台 芳纶纸材料受关注 ———————— 近日，低空经济产业扶持政策密集出台。《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)》日前发布，中国民航局表示将持续改善低空飞行活动的计划审批、空管等服务保障，另外，深圳、上海、四川等多地加快布局相关产业集群，助推低空经济发展 国金证券认为，芳纶纸是eVTOL的必要机身结构材料，为碳纤维蜂窝夹心层，目前该结构已应用于Joby、Archer、亿航、峰飞等全球主要eVTOL飞行器设计方案。东莞证券认为，2024年“低空经济”首次被写入政府工作报告，作为新兴产业和未来产业，积极打造成为新增长引擎。机构预计，低空经济规模到2030年有望达到2万亿元。

$凯盛新材(sz301069)$ 积极布局芳纶聚合单体业务;（来自韭研公社APP）

山东凯盛新材料股份有限公司 芳纶聚合单体全球龙头

芳纶聚合单体主要指凯盛新材主要产品间/对苯 二甲酰氯。

公司核心产品高纯度芳纶聚合单体主要用于生产高 性能芳纶纤维，终端应用于国防军工、安全防护、工业环保、航空航天、汽车制 造、电子信息等领域。公司产品品质优异，深受客户的认可，销售市场遍布中国 大陆、日本、韩国和美国等国家和地区。公司已同美国杜邦公司、日本帝人、东 丽新材料、韩国可隆、泰和新材等国内外主要芳纶生产企业建立了合作关系，并 成为该等企业的合格材料供应商。

美国杜邦公司第一大客户

未来两年间位芳纶市场产能 将达到7万吨左右。间苯二甲酰氯作为生产间位芳纶的主要原材料之一，按照每 生产1吨间位芳纶需要消耗0.85吨间苯二甲酰氯的理论值计算，未来全球生产间 位芳纶所需间苯二甲酰氯约为5.9万吨。

按照每生产1吨对位芳纶需要 消耗0.85吨对苯二甲酰氯的理论值计算，未来全球生产对位芳纶所需对苯二甲酰 氯约为10.2万吨

芳纶聚合单体两万吨 装置扩建项目（二期）

我国芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）行业目前的竞争格局较为清晰，

形成了以凯盛新材及三力新材为第一梯队的竞争格局

公司作为国内芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）行业内的领先企业，主持 编制了间/对苯二甲酰氯的国内化工行业标准。公司及青岛三力本诺新材料股份 有限公司系目前我国仅有的两家具备万吨级芳纶聚合单体生产能力的企业

青岛三力本诺新材料股份有限公司坐落于青岛胶州市胶东镇大半窑村，其主 营业务为生产、销售间/对苯二甲酰氯、避蚊胺和油田助剂类产品。依据截至目 前的市场可查询数据及合理推测，三力新材间/对苯二甲酰氯产能在 1 万吨/年以 上

公司凭借高纯度的优质产品和稳 定供货能力赢得了下游市场客户的青睐，国际主要的芳纶生产巨头美国杜邦公 司、韩国可隆、日本帝人均选择与凯盛新材建立了稳定的合作关系。

2018 年以来，美国相继公布了一系列对进口自中国的各类商品加征关税的 贸易保护措施，其中包括公司主要产品芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）等。报告期内，发行人主要产品的美国客户仅有美国杜邦公司。美国杜邦公司系全球 最大的芳纶生产企业，报告期内，公司对美国杜邦公司的出口销售收入分别为 1,981.32 万元、8,662.57 万元和 6,105.82 万元，占公司同期主营业务收入比例分 别为 2.95%、13.18%和 9.81%，自 2018 年美国对华加征关税以来整体呈增长态 势，美国加征的关税均由美国杜邦公司承担，美国加征关税对报告期内公司经营 业绩暂未造成明显影响。如果中美贸易摩擦继续升级，美国进一步扩大加征关税 产品范围、提高关税税率或未来客户要求由公司承担关税成本，可能会对公司向 美国出口产品产生一定不利影响。除美国外，公司产品还出口至日本、韩国等国家。报告期内，日本及韩国未 出台针对公司产品采取禁止、限制进口和加征关税等贸易保护措施，发行人向韩 国和日本出口芳纶聚合单体暂未受到明显影响。若未来韩国、日本等其他主要客 户所在国家或地区的进口政策发生重大不利变化，我国与日本、韩国等国家发生 重大贸易摩擦或争端，或日本、韩国等国家对来自于中国的芳纶聚合单体等产品 实施禁止、限制进口和加征关税等贸易保护措施，将可能对公司出口业务造成不 利影响，进而影响经营业绩。

公司是全球规模最大的氯化亚砜生产基地，借助公司多年的人才战略、丰富的技术积累、良好的节能环保循环处理工艺及产能规模等优势，积极拓展产 业链下游产品，已逐步形成以氯化亚砜业务为基础，同时面向氯化亚砜下游其他 羧酸衍生物、锂电池、芳纶聚合单体以及高性能新材料 PEKK 等四大领域的创新 业态发展模式。