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核心要点:1)产能方面,赣州5GWh,其中2GWh做动力;镇江一期8GWh已满产,二期8GWh预计Q2爬坡完,三期8GWh是年底投产;吉利合资厂12GWh,22年中投产,23年贡献产能;芜湖预计23年初开始投产;2022年动力电池有效产能12.93GWh。2)价格方面,原材料BOM涨幅在25%左右,主要客户涨幅都不低于这个水平,涨完之后能有可接受的毛利率;部分客户采取原材料联动的机制;涨价落地从2022年1月1日开始,部分客户的追溯在沟通中。3)良率方面,广汽的5、6系电池能达到95%左右的水平,戴姆勒产品一期已经达到90%-95%,计划二季度末到95%,二期80-85%,二期三季度末达到95%。
2021年销售收入不低的增长,但利润不太理想:1)产品价格,客户结构调整,进入了戴姆勒、广汽,市场定价也是基于2019-2020年进行确定的,也有补贴退坡等因素,在争取份额上有突破,但价格上是维持原有策略的,所以价格是在比较低位的。2)原材料价格上涨,碳酸锂价格上涨,孚能之前在上游战略合作、生态布局上重视程度不够,是纯市场的采购行为,无法对冲消化。3)折旧,2021年镇江转固,但规模效益没有体现。4)股权激励也有计提。5)研发投入力度较大,50%以上的研发费用增长,后续研发成果会有所体现。
2022年计划全面提高产品的销售价格,在给客户保供的前提下,和绝大部分客户进行了价格沟通,价格涨幅达到预期,不确定性在于原材料2022年的走势(持续走高还是冲高回落);二是加大原材料的保障和稳定;三是产能爬坡,一期爬坡结束,二期预计Q2完成爬坡,折旧摊销成本消化;四是加强精益生产管理,成立专项小组,降低损耗、提高效率。
Q:戴姆勒的订单拆分
镇江除了一期里面有4GWh,其他都是给戴姆勒的,明年镇江24GWh都是给戴姆勒的;
目前客户已经下订单的量已经超过产能,总计达到12.93GWh
Q:产线良率的情况
2022年13GWh的有效产能,规模效应能体现出来,一是折旧摊销在毛利端的影响,二是研发费用率的摊薄,三是供应链的话语权提升(和客户的预付款也有关系)
良率,广汽的5、6系电池能达到95%左右的水平,戴姆勒还有一定距离,差别并不大,一期已经达到90%-95%,二期也到80-85%的水平;一期二季度末爬坡到95%,二期三季度末达到95%
Q:新技术展望
800V高电压,今年上半年开始生产,下半年投放市场,实现更好的快充;已经给部分客户送样和投入使用了,是比较实实在在的;9-10月就装车了
330Wh/kg的电池,半固态电池,会用到主要客户的新产品上
CTP、CTC、固态也有储备,也有产业化时间的安排
Q:监管函里的指引
是调价前的指引,因为需要有依据
Q:涨价幅度
原材料BOM涨幅在25%左右,主要客户涨幅都不低于这个水平;涨完之后能有可接受的毛利率,可以消化大部分的成本压力
Q:产能投放情况
赣州5GWh,其中2GWh做动力,给广汽等;镇江一期8GWh是满产的,二期8GWh预计Q2爬坡完,全年有效产能估计12.93GWh,三期8GWh是年底投产。吉利合资厂12GWh,22年中投产,23年贡献产能。芜湖预计23年初开始投产
Q:给不同客户的产品形态
模组、电池包为主,电芯较少,戴姆勒MFA是电池包,EVA是模组;广汽是电池包、模组1:1的比例
Q:锂资源的保证
供应上没有太大问题
Q:跌价损失
跌价都是严格按会计准则进行计提,和交易所进行汇报
2022年预计有所缓解,估计不会有大规模计提的情况了
Q:戴姆勒如果销量不及预期是否有影响
目前看估计需求不太会低预期,会按照计划采购,客户表态有电芯都要
万一出现这种情况,戴姆勒和广汽的产线实际上是可以共用的,后面有3-4个客户也可以用一样的产线,是可以补缺的,不会让产能闲置
戴姆勒那款电芯也在给其他客户合作,价格还更高
Q:涨价落地时间点
2022年1月1日开始,部分客户的追溯在沟通中
Q:广汽的供货
现在2GWh赣州,4GWh镇江是给广汽准备的
后续是赣州进一步扩产,还是芜湖给一部分产能,都可以讨论