会议要点

1. 公司概况与战略

京东方华灿光电2023年全球政经格局复杂多变，市场环境严峻，IT行业总产值同比下降16%，公司面对挑战，实施1213战略，借助京东方集团资源进行全面战略管理梳理，推动管理体系变革。

明确公司战略，优化发展路径，统筹产品产线布局，启动外延和芯片扩展规划，目标2025年重回行业第一梯队。

强化车载和新型技术产品攻关，推进量产落地，孵化新业务增长点，支撑战略目标落地。

持续提升市场占有率和影响力，强化客户导向意识，加速照明、直显、背光业务线开拓，提升市占率。

重塑产品技术、管理体系和企业文化，强化内部管理责任，提升专业能力，促进组织融合和战斗力。

2. 财务与市场

2023年公司市盈率达到12.4%，同比提升5%，芯片营收约15亿，照明产品占一半，利润较低；RGB产品占比提升，背光产品和miniLED产品收益性好。

2024年行业景气度乐观，需求端增长，下游客户扩产明显，miniLED技术发展带动产品应用渗透率提升。

公司产品结构调整明确，下游扩产带动上游芯片需求增长，旅游业复苏和智慧农业发展带动植物照明和家用照明需求增加。

背光应用中mini背光渗透率快速提升，COB产品相比传统SMD产品渗透率提升，有望带动芯片应用增长。

3. 技术和产品

公司内部持续进行技术提升和产品结构优化，以提高产品收益性和毛利率。

公司在MicroLED领域取得领先地位，看好AR/VR和透明显示应用前景，大尺寸电视和高端商用显示领域MicroLED具有优势。

公司竞争优势在于性能接近海外大厂，核心是成本优势，通过高性价比高性价比推动市场增长。

4. 资源与整合

京东方收购华灿光电旨在打通mini和MicroLED产业链，实现产业链工艺和成本优势。

公司薪酬结构市场化，业绩导向，股权激励计划上报顺利，期待上级批准。

5. 投资与扩张

公司资本开支有所下降，但未来几年将根据市场需求和成本控制情况考虑进一步扩产投资。

行业洗牌期预计3-5年，公司通过成本和技术竞争力提升市场份额，目标市占率达到20%左右。

Q&A

Q：公司2023年的经营情况如何？

A：2023年全球政经格局复杂多变，市场环境严峻。尽管如此，公司总产值达到23亿美金，同比下降了16%。同时，公司加速了对miniLED、高光效和车用等高端产品的布局。在2023年四季度，市盈率达到了12.4%，同比提升了5%。

Q：公司在京东方入主后有哪些变化？

A：京东方入主后，公司以1213战略为指引，贯彻落实客户导向、技术引领、精益管理、高质增长的工作方针。借助京东方集团资源，对公司战略管理进行了全面梳理，并对管理体系进行了深度变革。

Q：公司的战略规划和未来展望是什么？

A：公司明确了1213战略，并以此优化发展路径。一方面，统筹优化产品产线布局，并启动外延和芯片扩展规划，目标是到2025年重回行业第一梯队。另一方面，强化新型技术和产品的研发，推动量产落地，孵化新的业务增长点。公司致力于提升市场占有率和影响力，加强客户导向意识，加速业务开拓。

Q：公司在产品技术、管理体系和企业文化方面有哪些重塑成果？

A：公司在产品技术方面，户内显示和倒装引进产品的提量显著，性能全面超过竞品。成本方面，蓝绿芯片降幅超过20%，红方成本降幅超过50%。在管理体系方面，成立了执行委员会，完善沟通决策机制，强化管理责任，确立业务主站平台的经营思想。在企业文化方面，达成文化体系共识，搭建文化共享平台，丰富文化活动，促进组织融合，提升组织活力和战斗力。

Q：公司对2024年有何展望和计划？

A：2024年是公司经历18周年后迈向新篇章的开局之年，也是业绩转折的关键一年。公司将按照既定战略方向坚定前行，加强团队建设，提升执行力，拓展市场份额，实现业绩稳步增长，并不断提升公司市值，给股东和投资者交出满意答卷。

Q：公司芯片业务的收入构成和盈利状况是怎样的？

A：根据年报披露，公司芯片业务的营收大约在15亿左右，其中约一半的产能用于照明产品，这部分目前利润较低。其他部分，包括迷你RGB和质检RGB产品，占比一直在提升，大约占产能的30%到40%。这部分产品收益性良好，是公司2024年准备发力的方向。同时，公司还在进行技术开发，以提升产品性能并开拓市场，尽管目前市占率较低，但有望在2024年实现扩大。

Q：对2024年行业景气度和产品价格的展望是怎样的？

A：2024年，由于疫情结束和终端消费需求增长，照明芯片的需求预计将持续增加。同时，新能源和汽车行业的发展将推动车用照明芯片的需求增长。miniLED技术的发展也将带动高端产品中miniLD芯片的渗透率提升。此外，旅游业复苏和智慧农业的发展将为植物照明和家用照明带来增量。尽管短期内可能存在供大于求的情况，但公司将依靠产品竞争力来应对。背光应用方面，mini背光和miniCOB产品的渗透率预计将快速提升，整体对2024年的判断是乐观的。

Q：下游直接客户的扩产具体是哪个环节，政策性导向对照明端、芯片端会有什么影响？

A：下游直接客户的扩产主要针对LED封装环节，与主要的行业封装客户沟通中发现，2024年整体扩产的机会较为明显。政策性导向，如照明的能效升级，对公司而言并不是技术瓶颈。公司在技术储备方面具备优势，能够应对高光效产品的需求。普通照明可能会搭配高功效照明进行销售，而不同的封装方案和技术路线将根据市场需求进行调整。

Q：今年照明产品的价格趋势和毛利率情况如何？

A：总体来看，由于下游扩产明显，照明产品在过去两年的整体毛利率承压较大。公司全球市场占有率约50%，因此价格变动需考虑市场反应。尽管如此，今年照明市场仍有机会。传统照明产品占比高，但高压高光效产品毛利率更好，导致同业竞争加剧。需要合理配比出货结构，以应对毛利率问题。规模增长可能带来价格微调或上涨，但需关注量变到质变的过程。

Q：COB产品在公司产能中的占比以及市场情况如何？

A：COB产品在公司产能中占比约15%，行业占比约22%-26%。国内前几家主流COB厂商均为合作伙伴。COB产品价格与RTB产品相近，封装形式也相似。结构性增长可能带来增量。

Q：海外市场在背光、照明等方面的增量情况如何？

A：海外市场主要贡献来自背光产品，占海外收入的约50%。产品包括笔记本、显示器、电视等LCD背光应用。今年背光需求改善明显，公司在海外市场的产品市场占有率和表现良好。

Q：2024年公司毛利率趋势如何看待？

A：2024年毛利率趋势受多个因素影响。COB产品扩张信号明显，以户内应用为主，对公司是相对利好。红黄产品全色系新电厂匹配客户需求，价格方面目前无法预测太远，但产品适用性高于照明产品。公司希望有更好的表现。

Q：公司对未来市场发展和产品收益性的预期是什么？

A：公司对未来市场持乐观态度，认为市场将保持良性发展。尽管产品收益性受市场价格影响较大，但公司通过内部挖潜和技术提升，正在努力提高产品收益。同时，公司也在调整内部产品结构，并加大质检和技术开发力度，以降低成本和提高毛利率。

Q：公司在提高毛利率方面有哪些具体措施？

A：公司正朝着提高毛利率的方向努力，具体措施包括加大产能、技术投入以及优化产品结构。随着产能的提升和成本的降低，公司预期毛利率将逐步改善，希望投资者对公司保持信心。

Q：公司如何看待麦克莱蒂（MicroLED）在手表和AR眼镜上的应用前景？

A：尽管北美大客户可能暂时放弃了在手表上使用Micro LED，但公司认为MicroLED在AR/VR和透明显示领域的应用仍具有潜力。MicroLED在大尺寸电视和高端商用显示方面的优势明显，特别是对比度和占空比方面。公司正在与其他客户合作，持续开发和优化手表方案。目前，成本是主要问题，一旦成本降低，MicroLED市场有望迎来爆发期。

Q：公司对硅基MicroLED和巨量转移技术的看法是什么？

A：硅基Micro LED和巨量转移技术都是MicroLED量产的工艺和技术分支，预计两者将在一段时间内共存。硅基MicroLED受限于面积和尺寸，难以扩大规模，且成本下降难度较大。相比之下，巨量转移技术在珠海工厂实现量产后，成本有望大幅降低，关键在于工艺的打通和产能的提升。

Q：公司对Micro LED应用放量的时间点有何预期？

A：预计明年下半年MicroLED有机会实现量产，特别是在大尺寸电视方面，因其高对比度和画质表现，有机会获得国际大客户的青睐。同时，在AR/VR领域也有望实现量产，特别是在高端商用显示和消费级电视市场。

Q：公司的竞争优势体现在哪些方面？

A：公司的竞争优势主要体现在性能上，已经接近海外和国内大厂的水平。核心优势在于成本控制，通过高性价比推动市场发展。

Q：京东方收购华灿光电后，双方资源如何整合？对团队考核和激励有何计划？

A：京东方收购华灿光电的核心目的是打通mini和macID产业链，实现整个显示产业链的整合。通过联合开发和产业链工艺打通，实现性能和成本的综合优势。目前，公司按照市场化原则独立运行，但在技术和产品方面与京东方有更多的合作。

Q：公司是否有股权激励计划？目前进展如何？

A：公司采用市场化的薪酬结构，业绩导向明显。股权激励方面，由于公司已进入军工领域，需按照国资管理流程进行。目前上报过程顺利，期待近期获得上级批准。

Q：公司其他收益波动性较大，特别是LD产业发展补贴，未来政策持续性如何？

A：其他收益中的补贴主要来源于与政府的投资协议和合作框架。去年政府资金紧张，相关补贴有所减少。根据会计准则要求，之前的补贴已平摊至2023年。

Q：今年季度mini LED和照明产品的环比变化如何？

A：miniLED目前仍以研发为主，出货量不大。照明产品因市场回暖和产品结构调整，份额可能有所减少，但盈利情况将相对改善。具体数字将在月底前的季度报告中披露。

Q：公司的战略是份额导向还是盈利导向？长期市场份额目标是多少？

A：公司采取满销促满产的战略，旨在提高市占率和生产效率。长期市场份额目标未明确提及，但公司注重投资回报和产品竞争力。

Q：公司如何应对照明芯片市场竞争激烈导致的经营困难和亏损？

A：公司采取满销满产战略，通过内部经营管理和产线产品优化，实现成本大幅下降，改善盈利性。同时，公司将通过持续扩产和提升整体盈利能力，目标市占率达到20%左右。

Q：公司未来的市场份额和竞争策略是怎样的？

A：公司预计今年市占率将达到15%左右，并通过满销满产战略及扩产计划，进一步提升市占率至20%。公司关注行业内洗牌时机，分析竞争对手策略，优化生产线和投资最新工艺技术设备，以提高投资效率和成本竞争力。

Q：公司未来几年的资本开支预期如何？

A：前几年资本开支较大，主要是因为投资于重点项目。去年资本开支下降，主要是因为项目收尾。今年预计资本开支会有所上涨，公司正在研讨扩产投资项目，并根据市场情况抓住机会进一步扩大产能和降低成本。未来资本开支将根据公司扩展趋势和市场需求进行调整，并及时公开披露相关信息。