【船舶板块大涨】

【申万交运：重视干散货航运上行机会，招商轮船、苏美达，太平洋航运，船舶板块关注订单显著改善的中国重工，】

#中东进一步升温，短线交易进入hard模式，胜率角度船舶板块>航运，波动率航运>船舶。建议按中长逻辑交易（船厂产能，油轮库存周期）

#重申重视干散货航运板块上行机会：长逻辑干散货船价大幅度跑输其余船型，好望角型散货船订单运力比5.9%历史最低，船队集中老龄化，需求端除铁矿石外，铝矾土带来额外增量，几内亚西芒杜铁矿26年带来长运距需求。全球干散货表的：招商轮船，苏美达（散货船队运营+船厂）港股太平洋航运，美股HSHP GOGL SBLK SHIP SB GNK。

#中国重工订单金额提升，把握中船防务、中国重工补涨行情。按照克拉克森订单金额估算，受益于近期油轮新船订单中国重工市值/手持订单金额比为0.8，相比中国船舶0.9有补涨空间。重点关注中国重工、中船防务，继续推荐中国船舶。重视招商局内部资源协同下交运物流板块机会，近两年业绩稳定性、分红中枢提升已经成功验证，但估值水平相比行业可比公司无显著溢价，重点推荐中国外运、招商公路，继续看好招商轮船、招商南油。