[礼物]浙江鼎力调研要点：
太阳花冰淇淋
长线持有
2021-07-09 10:57:18
[礼物]浙江鼎力调研要点：
臂式平台：目前产能约350台/月，今年目标产量4000台、但确认收货不一定有这么多，因为有些试用的确认节奏慢。预计宏信采购1500台、其余是国内中小客户和出口。
双反进展及影响：在准备材料、预计结果明年年初出来。即使加征关税，公司也可以每年申诉、从而使得每年税率降低，而之前的征收的关税则连本带利返还。另外，公司在认证和专利上都做的很好，且公司在海外并没有倾销。
毛利率及净利率情况：今年总体毛利率会往下走，主因公司产品结构变化、运费、原材料成本上升等。但总的费用绝对额度增长不多，费用率会往下走。
发货节奏：Q2环比Q1好很多，二季度是旺季。
市场结构：今年希望国内国外市场做到一半一半，从发货来看，国外发货也比较好。
国内下游需求：目前看需求还是很好、出租率70%以上，还没有看到需求变弱趋势。
怎么看待国内竞争对手：公司立场是无惧竞争、定位高端，未来国内国外两条路走。公司无论是在产品品质、研发创新、供应链成本管控、生产工艺以及产品账期都是非常有优势的。竞争对手很难短时间内学到核心技术，且公司臂式产品领先竞争对手5-8年。
未来增长点：以臂式和海外市场为主。海外市场很大、而公司海外市占率很低，虽然有双反等挫折，但未来公司很有信心，并且非常专注于AWP行业。公司希望未来增长是高质量的，利润端增长高于收入端。
[庆祝]投资建议：短期看，公司盈利能力受原材料、运费、产品结构调整等影响有所下滑，同时双反调查还没有明朗，公司股价承压。但中长期看，公司依靠超强的产品力、研发创新能力以及成本管控能力，公司海外市场和臂式平台放量可期，预计21/22年公司净利润约10、14亿，对应当前PE 28、20X，当期股价建议重点关注！
臂式平台：目前产能约350台/月，今年目标产量4000台、但确认收货不一定有这么多，因为有些试用的确认节奏慢。预计宏信采购1500台、其余是国内中小客户和出口。
双反进展及影响：在准备材料、预计结果明年年初出来。即使加征关税，公司也可以每年申诉、从而使得每年税率降低，而之前的征收的关税则连本带利返还。另外，公司在认证和专利上都做的很好，且公司在海外并没有倾销。
毛利率及净利率情况：今年总体毛利率会往下走，主因公司产品结构变化、运费、原材料成本上升等。但总的费用绝对额度增长不多，费用率会往下走。
发货节奏：Q2环比Q1好很多，二季度是旺季。
市场结构：今年希望国内国外市场做到一半一半，从发货来看，国外发货也比较好。
国内下游需求：目前看需求还是很好、出租率70%以上，还没有看到需求变弱趋势。
怎么看待国内竞争对手：公司立场是无惧竞争、定位高端，未来国内国外两条路走。公司无论是在产品品质、研发创新、供应链成本管控、生产工艺以及产品账期都是非常有优势的。竞争对手很难短时间内学到核心技术，且公司臂式产品领先竞争对手5-8年。
未来增长点：以臂式和海外市场为主。海外市场很大、而公司海外市占率很低，虽然有双反等挫折，但未来公司很有信心，并且非常专注于AWP行业。公司希望未来增长是高质量的，利润端增长高于收入端。
[庆祝]投资建议：短期看，公司盈利能力受原材料、运费、产品结构调整等影响有所下滑，同时双反调查还没有明朗，公司股价承压。但中长期看，公司依靠超强的产品力、研发创新能力以及成本管控能力，公司海外市场和臂式平台放量可期，预计21/22年公司净利润约10、14亿，对应当前PE 28、20X，当期股价建议重点关注！
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浙江鼎力
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