【华福有色】2024Q1海外锂资源跟踪
夜长梦山
2024-04-19 13:44:07
20240419【华福有色】2024Q1海外锂资源跟踪——PLS：Q1产量增速放缓环增2%，与赣锋合作建设3.2万吨LCE当量冶炼厂
季度报告主要内容：
1.现有产能：项目拥有2个采选工厂，分别是位于北侧的 Pilgan 工厂和位于南侧的Ngungaju 工厂。现有产能合计约58万吨，Pilgan 工厂目前拥有36-38万吨精矿产能；Ngungaju 工厂拥有18-20万吨精矿产能。
2.产销及库存：24Q1生产精矿17.9万吨，同环比+20.8%/+1.7%，本季度前期因天气和矿石供应原因有所降低，但在3月问题被解决。收率为65.3%略下降，主因系前期受到矿石一致性差影响。销售SC5.3精矿16.5万吨，同环比+14.4%/+3.3%，销量较低主因系船期问题，有两批共计2.59万吨的在4月上旬发出，合理推测黑德兰港3月发货量环比并未大幅改善主因系船期问题。公司并没有考虑惜售留库存。
3.拍卖：3月PLS从众多拍卖前报价中选择1200美元/吨精矿（SC6，CIF中国）价格成交，折合碳酸锂含税成本约10.6万元/吨，并已与买方签署了销售合同，约定在24Q4发货，同时表示公司 2024 年的预测产量现已大部分分配，因此不会再通过电池材料交易所（BMX）进行定期的现货销售，但对于未分配的生产，将考虑承购合同、封闭式招标、拍卖和其他商业机会销售。
4.售价：24Q1锂精矿售价为927美元/吨（SC6.0，CIF中国），环比降低28%，1月价格最低，2月和3月有所上涨。
5.成本：24Q1 FOB成本为444美元，同环比+2.8%/+6.7%，新选矿设备部署部分抵消产量增长影响；CIF成本为519美元，同环比-33.7%/-0.8%，主因系特许权使用金减少。
6.扩产：新增10万吨精矿产能的P680项目采矿产能在本季度已达产，新选矿设备预计将于2024Q2试运行，2024Q3爬坡。新增32万吨锂精矿产能的P1000项目预计在 2025 年 Q1生产第一批矿石。
7.与赣锋合作的冶炼厂：计划建设一个3.2万吨LCE当量产能的氢氧化锂/碳酸锂工厂，地址在包括澳大利亚在内的商定名单，DFS将在25Q1发布。
点评：
Q1早期的锂价低迷并没有影响公司产能扩张，因产能利用率提高和副产物存在成本处于较低水平，因此一直在积极销售，3月德黑兰港出口量减少或因船期问题减少，预计4月澳矿出口量将有大幅提高。
投资建议：
我们认为，4月供给改善或大于需求，锂价趋势走弱，全年过剩局面未改，仍需通过锂价超跌实现供需再平衡，关注底部战略性布局机会。个股：白马推荐天齐、盐湖、藏格、赣锋及永兴，弹性推荐江特、中矿、西藏矿业及融捷等。
风险提示：电动车需求持续低于预期，锂供给端出清低于预期
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
赣锋锂业
工分
3.97
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 2
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据