5年业绩增速高于50%的新能源热管理-韭研公社

登录注册

5年业绩增速高于50%的新能源热管理

mungersay

2021-11-11 13:10:18

[太阳][太阳]飞龙股份：坚定转型热管理赛道的优质新能源汽车零部件标的，估值对应明年仅11倍，往上至少2倍空间

[玫瑰][玫瑰] 52年建厂，11年上市，16年设立上海飞龙坚定转型热管理，21年拿下多家主机厂电子水泵超10亿订单。

[玫瑰][玫瑰] 大股东合计控制公司比例42.73%，持股比例高，做大市值诉求强。
[玫瑰][玫瑰]主营业务包括机械水泵、排气歧管、涡壳、电子水泵和热管理系统。机械水泵和排气歧管保持稳健；涡壳业务25年之前一直保持50%以上收入增速贡献主要业绩增长点；电子水泵拿下中国一汽、长城汽车、吉利罗佑、零跑汽车等多家主机厂订单，21年是订单落地元年，重大突破，且拿下华为汽车3个项目热管理零部件定点，后续进入特斯拉供应链可期；电子水泵和热管理业务每年收入保持翻倍增速。

[玫瑰][玫瑰]优质的客户结构，国内主机厂合作客户超80家，欧美主机厂合作客户超30家，新能源客户超超50家，蔚来、理想、小鹏等优质新造车势力均为客户。

[玫瑰][玫瑰]业绩拐点已现，预计公司21-23年扣非净利润分别为2.0、3.5、5.20亿元，对应同比增速分别为105%、75%、49%，业绩增速快，成长性被市场显著低估。当前市值仅40亿，对应22年仅11倍，显著低于可比热管理赛道公司三花、拓普、银轮等；给与22年25倍估值，上看目标市值为105亿元，往上至少2倍空间。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

飞龙股份

工分