国内分布 式和欧洲翻倍增长，国内地面电站Q2开始陆陆续续启动，补装21年未完成项目，填补印度和美国缺失的空 白。

在外部诸多利空下，组件4月的排产较3月依旧较为坚挺，组件价格并未见到明显的大幅回落迹象，全 年价格目前仍然维持在1.85元/W的中枢位，证明了光伏需求的相对刚性。

预计后续需求会入佳境。推荐龙 头组件隆基晶科天合晶澳横电、逆变器阳光锦浪固德威德业禾望、胶膜玻璃热场等。

电池片技术分布式P型 PIBC/HPBC、地面电站N型TOPcon形成一致预期，关注钧达、晶科等。 风电：今年风机价格战基本告终，近期陆风价格已经驻底，略有小幅回升，含风塔价格基本稳定在2100- 2400元/KW左右。

3月合计招标7.99GW，同比+58%，环比+109%；2022年初至今风机招标已接近 26GW（含EPC中明确需要采购风机的项目），超过2021H1的25.78GW。

风电量增逻辑强，主要争议在于陆 风降价，预计价格平稳后预期会开始回升。

推荐海缆轴承管桩碳纤维等主要赛道。 

电车：近期碳酸锂扩产加速，22年供给或好于预期，涨价目前看对需求影响有限，4月排产略有分化， 总体还可以。

3月欧洲销量>20万辆，同环比增长，渗透率23%；动力锂电池第二轮涨价后盈利较强修复， 各家锂电池成本并不均衡，关注锂电池中盈利有优势的公司，如宁德亿纬国轩蔚蓝鹏辉派能等；负极近期 焦类较紧张有所上涨，负极价格也有所上调，推荐璞泰莱、中科，其他关注容百振华、结构件科达利震裕St 德新。 电力设备：特高压提速，电气装备整合更进一步。关注南瑞、宏力达、炬华、思源、许继、四方、威 胜、平高、华明装备等。