今天为大家准备了镍板块和青山控股的最新情报，分享给大家（不代表个人的意见）：

一则消息：昨晚买方找的青山专家交流的一些核心要点，供参考

1、20w吨是事实，项总澄清了，青山的操作和仓位都没有问题，项总特地感谢了国家和领导，最新情况来看，LME宣布停止8日0点之后的操作，全部按照49990美金的定价去沟通，通过S务部，比高位的10万美金的单价好很多，青山现在已经在福建和广东的下属两大公司开出大量期货单收定金回笼资金应付交付

2、项总没有慌神，不会动到根基，确实会大伤元气，交了保证金保持仓位，没有交割，都是3-5月的短期合约。这次青山做空是为了锁定不锈钢产品的利润做套期保值，华友这次有2w吨的量，格林美，中伟没去缩，华友去做套期就是为了平抑风险；3月的开单价格是2万多一点，按照5w的价格来算，每吨亏15-20w。20w吨全部平仓亏60亿美金

3、这件事情解决之后，LME镍立马会下来，这就是纯粹人为炒作，4-5月的合约还有等价格下来的机会，后面LME会把规则再指定回去，后面lme镍的价格会回到正常的水准。3月的合约大概率按照固定价格交割，4-5的合约还看情况

另一则消息：对LME3.8镍交易取消事件的看法

事件：

LME宣布英国时间3月8日0点（即北京时间3月8日，8：00）后的所有镍交易取消。推迟原定于3月9日交割的所有现货镍合约的交割，并且增加了递延交割的机制。预计青山集团最终完成资金筹措和调配镍交割品以过渡。

1）历史上取消交易的案例可以参照1995年的3.27国债事件。巧合都在3月份，春季躁动？但本质是在剧烈波动的市场中，容易出现极端事件。

2）LME是港交所全资子公司，中资在国际金融市场的影响力越来越大。扬我国威。

3）LME的纠偏规范做法正确，不然日后小金属容易效仿，最终导致金融市场混乱

4）预计各企业会自行检查海外套保头寸，甚至出现平仓潮。

5）美国正式签署禁止从俄罗斯进口能源行政令。需要注意的是，EIA数据，2020年全球原油出口排名：第一美国20%。第二沙特12%，第三俄罗斯11%。油价上涨，美国是真受益。对于商品而言，这是一轮累计10年的供需矛盾，不是这么快就可以解决的。

6）总结：回归基本面，放慢节奏，挺好。流动性泛滥+能源范式，尽量用多头思维思考大宗走向。

另一则消息：镍期货价格波动对新能源车行业影响分析

镍期货价格不宜与实际成本对等，我们预计长期看镍降价是趋势 此次LME镍期货价暴涨主要系俄镍短期出口受限+国际贸易商逼空青山，我们认为期货市场价格并非反应镍矿实际供需，现货市场价格波动均小于期货，不宜跟实际成本对等。

目前伦敦金属交易所已经宣布推迟合约交割，并且取消3月8日的所有镍交易，镍期货价格后续或存在变数，可以保持跟踪官网。

长期来看，随着印尼镍项目快速上量带来供给过剩，我们预计镍降价是长期趋势，高镍三元渗透率将持续提升。

涉及镍的产品定价，海外一般参考LME镍，国内一般参考沪镍或者其他相对权威报价网站，历史上LME镍期货和沪镍价差不大。从正极材料-前驱体-镍资源链条，海外倾向于以年为单位锁长单量，镍金属价格按照M-1来，加工费按照产品类型以年为单位调整；

国内客户给月度或者季度订单，原材料参考国内报价系统，加工费跟订单同频调整。

透明的计价规则下，前驱体和正极盈利基本不受镍涨价影响，龙头企业在镍资源均有布局

中伟股份：硫酸镍自给比例21年为20%，22年预计35%以上，22H2公司自产高冰镍开始量产；公司90%以上客户订单为长单，以背靠背形式锁定原材料长单量，通过金融方式控制镍价格波动风险

容百科技：公司有正常原材料库存，镍涨价对单吨净利不构成影响，无期货套保；青美邦8%权益，跟华友、格林美签订18/30万吨前驱体长单锁定低价镍。

当升科技：海外客户的前驱体由客户对锁，国内客户部分基本顺利传导，期货套保；公司跟中伟合作开发6万金吨镍高冰镍，签订20-30万吨前驱体长单，跟华友签订30-35万吨前驱体长单。