关于近期海兰信投资者交流信息隐含预期差的解读-韭研公社

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关于近期海兰信投资者交流信息隐含预期差的解读

万象资本

孤独求败的机构

2021-12-11 11:37:46

1、海底数据中心UDC的业务范围和签约城市预期差

公司回复：目前海南、深圳、厦门、青岛、天津的业务也在积极开展之中，同时多个省份的用海申请在积极开展中。

解读：海域的用海申请需要向自然资源部（原国家海洋局）申请，申请手续、评估程序是极其严格的，所花费的各种评估成本也是巨大的，公司在周五的互动易对外公布多个省份的用海申请正在进行中，其实就是等同于对外正式公布海兰信已确定建设的海底数据中心范围包含且不仅限于海南、深圳（广东）、厦门（福建）、青岛（山东）、天津等省份，那么这个已确定的建设范围其实已经覆盖了我国东部沿海的几乎全部主要省份，比原本已掌握的仅在海南试点建设，存在极大的预期差。

2、东部地区UDC建设必要性的预期差

公司回复：UDC系统是将沿海省市的数据中心由陆地延伸至近海，距离一线城市＜100KM，可以满足一线城市网络高速需求。

解读：国家发改委近期发布的文件对于数据中心的能耗提出了几个主要解决方案，其中最主要就是东数西算，我本科和硕士都是学通信工程，拥有有人社部和工信部联合颁发的通信工程师资格，转行做投资之前是中国云计算第一梯队的国有特大型通信央企的云网技术专家，所以对于云计算和数据中心是极其熟悉的，东数西算最大的问题，其实是通信时延的问题，而公司周五公布的UDC系统是将沿海省市的数据中心由陆地延伸至近海，距离一线城市＜100KM，可以满足一线城市网络高速需求，这就意味着海底数据中心（UDC，Underwater Data Center）将是未来东部沿海省份数据中心建设采用的主要技术方案。有效地解决了能耗和东数西算的时延问题。

云计算的趋势不可逆，未来家里的电脑、公司的服务器、甚至手机、PAD的计算能力都会放在云端，只有一个带有网络接入功能的屏幕接入就可以，唯一要解决的问题就是时延，所谓海兰信周五公布的“UDC系统是将沿海省市的数据中心由陆地延伸至近海，距离一线城市＜100KM，可以满足一线城市网络高速需求。”这句话的分量有多重，自己掂量。

3、数据中心供需错配的预期差

国家发改委近期发布的《数据中心绿色高质量方案》，对于数据中心的规范建设和能耗用量提出了明确的要求。

这个文件从能耗上对于数据中心行业进行规范化管控，我们可以理解为数据中心行业管理新规，重点管控的就是东部地区的数据中心，这个跟医美行业管理新规、汽车黑匣子EDR新规、ETC新规相似的，且有过之无不及，不同的是其他行业有多个龙头企业、股票标的，而在节能数据中心领域，尤其是解决东部地区数据中心能耗问题的解决方案上，整个A股市场就只有1个标的就是海兰信。而在行业新规颁布后，每个细分行业都诞生了一个甚至几个的数倍妖股，而数据中心行业还没有，只有一个标的不是溢价要更高？就算不给10倍溢价，5倍不过分吧，1倍就砸盘，什么格局？

云计算的趋势不可逆，未来家里的电脑、公司的服务器、甚至手机、PAD的技术能力都会放在云端，只有一个带有网络接入功能的屏幕接入就可以，那么数据中心的需求是越来越大的，但是发改委的文件相当于对于数据中心进行了供给侧改革，减少了数据中心的供给量和供给速度，而这个问题目前只有海兰信可以解决，海兰信的价值有多大，分量有多重。

最重要的是海兰信的技术和产品不是空中楼阁，是已经开始商用，从0到1，一片蓝海市场就他一家垄断，大家还在纠结这个月订单落不落地有什么意义，五年内无竞争对手，千亿级别蓝海市场，订单推迟一个月，提前一个月影响有多大，市场都是他的，利润最终都要落到他的口袋，毫无悬念，买在高估值，卖在低估值，2017年的供给侧行情大家还记得吗，亏损甚至几百倍市盈率的时候不买，等到10倍市盈率还是100亿的市值吗？