【永鼎股份深度挖掘】新能源车高压线束+光通信+海外电力PEC+超导，股权激励明确成长目标

1️⃣汽车线束业务：全资子公司金亭线束+联营公司波特尼（住友合资），传统车覆盖通用、大众、沃尔沃和多个Tier1供应商，其他品牌有望继续突破；新能源车供货华为（约50%左右份额）、华人运通（高合HiPhiX）、造车新势力等。新能源单车线束价值量大幅提高，盈利能力也将显著提升。今年本部15亿+联营公司15亿收入，产能继续扩充，22年整体收入预计35亿，1.5亿利润，23年2.5亿利润。

2️⃣光通信：国内第一家光缆上市公司，量价齐升拐点明确，22年一芯公里光纤价格上涨约10块钱，22年净利润0.3-0.4亿元。拓展光模块（5G前传份额较高）、光芯片（AWG、滤波片、激光器芯片），以及5G消息（贵州公安、上汽五菱宏光等项目），增量看点很多。

3️⃣海外电力EPC：在手订单超30亿美金，一带一路国家项目众多，今年15亿收入（疫情有所影响），22年20亿收入，1.2亿利润，未来持续稳步成长。

4️⃣超导：战略培育产业，深耕多年，二代高温超导材料技术领先。产品应用于电网（超导限流器）、风电（超导电机）、军工等领域，系统成本显著优化、性能优势突出，有望大规模产业化推广。

🏅盈利预测：公司业务全面向好，股权激励确立利润高成长目标。预计21-23年归母净利润1.5、2.9、3.9亿元，对应21年48倍、22年25倍。中短期按22年汽车线束1.5亿*50倍+光通信0.3亿*30倍+海外工程1.2亿*20倍=110亿市值空间，中长期按23年业绩对应160亿市值。目前市值72亿，重申“买入”评级。

​

️详细交流和材料联系天风通信唐海清团队