【三季报】

Q3营收5.5亿，扣非净利润-1200万，Q2为7.6亿，3060万；

Q3收入环比下降，Q2有1+亿为华为云提供CDN服务，Q3没有业务量；

同时更多精力投入富信2.0，放弃部分无毛利、低毛利业务；

【传统短信】

2020年开始运营商价格上涨，公司跟随涨价，目的是单条短信毛利润不变；

因此总体来看，毛利率下降，未来毛利率维持14-19%；

考虑到富信1.0和2.0对传统短信的替代；

2022-2023年，传统短信的数量可能增速不会再有10%的增长，甚至可能会负增长；

【富信】

富信1.0

只要是国内在网手机用户，都可以接收信息；

2019年发布富信1.0，2021年7月实现单月盈利；

目前毛利率40%，净利率25%；

富信2.0——

目前与华为、荣耀、小米达成合作，覆盖4亿多台终端，可以接收富信2.0；

2021Q3富信2.0进入试商用，与客户做对接；

2021年7月试商用首月，富信单月发送量过亿，目前实现毛利润的盈亏平衡；

毛利率65%+，净利率40-45%；

2021年，富信1.0+2.0，发送目标30-50亿条，目前看符合目标；

对2022年富信2.0业务上量有信心，具体数量需要看双十一等大客户的反馈；

公司从原来自有的1000亿条的市场，扩展到总体B2C市场的2万亿条；

【5G消息】

运营商的5G消息，有三种形态；

一是5G消息标准版，文字更长，配有图片或视频，互动项就是链接，就是彩信的升级版，后端服务器从集中式变为分布式，底层还是彩信，对应公司的富信1.0；在该领域，公司市占率60-70%；

二是5G消息小程序版2.0，对应公司的富信2.0；

目前技术是公司独家拥有，与手机厂商的操作系统达成合作，是APP切片的效果，短信的操作与APP的操作一样，甚至都不会跳转到APP，类似于微信小程序；运营商也需要采用公司的技术；

三是5G消息增强版，需要购买SDK标准件，嵌入到手机操作系统中，手机可以实现C2C、B2C的多媒体消息分发，C2C可以实现目前微信所有的功能（信息、视频、建群等），B2C中嵌入AI客服；

梦网在其中，为企业客户搭建商城，提供流量变现服务；

中国移动15个省份CSP中，公司拿到14个，联通和电信公司都是首批入围；

在5G消息时代，竞争对手比以前大幅减少，公司目前处于绝对领先；

2020年4月发布5G消息白皮书，但5G试商用一直未宣布； 

事实上，运营商一直都在就5G消息进行谈判，8月中国移动与某手机终端厂商达成一致；

原计划10月28日峰会上三大运营商统一官宣5G消息试商用，后来因为北京疫情原因，峰会延期；

11月初，中国移动原计划在合作伙伴大

会上官宣，最终把相关内容从PPT上拿下去，只是宣布了5G消息小程序2.0正式商用，使用的是梦网的技术（10月公告），小程序2.0就是公司的

富信2.0；

联通在内部会议上已经明确5G消息试商用，只是还未对外官宣； 

中国电信11月12日会议上原计划试商用，梦网在其中有演讲，也因为疫情原因推迟；

目前来看，运营商会在2021年底之前官宣5G消息试商用；与运营商的关系，在企业客户是竞争关系，在技术上是合作关系，会按发送量给予公司分成；

【终端服务号】

短信服务号—一类似微信公众号的界面，信息下面有三个菜单，并有下拉的可选项；

可以按照包年、或者点击收费，目前包年较多，打包在富信1.0或2.0产品中卖给企业客户；

华为服务号—一目前只在华为和荣耀的机型上出现，主要面向企业客户；

一是入驻费，收取年费；

二是信息推送费，同时在负一屏、下拉、锁屏等十个入口，帮助企业推广，进行C端用户的触达，收取信息推送费，按照频次收费；

三是抽佣，主要面向中小企业客户，入驻平台后，提供大众点评、美团等的搜索排名、物流、外卖、商城等服务，按照卖出商品金额抽取一定比例的佣金；