（关注原因：短期，12月6政治局会议提出，支持合理住房需求；同时央行决定于12月15日降准0.5个百分点，共计释放长期资金约1.2万亿）

1、事件刺激：

政治局会议提出，支持合理住房需求。12月6日，召开的政治局会议上，对房地产业的最新表述为“促进房地产业健康发展和良性循环”；会议强调，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。宏观政策要稳健有效，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复，积极扩大有效投资，增强发展内生动力。推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。

2、降准0.5个百分点，释放1.2万亿资金

消息上，央行决定于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。央行有关负责人表示，此次降准为全面降准，共计释放长期资金约1.2万亿元，稳健货币政策取向没有改变。

部分机构认为“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”则意味着对商品房而言，保销售是第一位的。因此，除了2021年第四季度以来融资端的放松之外，地方政府应该会陆续出台一些销售端的松绑政策。

3、家居、家电板块估值位于历史估值下沿

1）短期来看降准及政治局会议对房地产业的最新表述均对房地产行业有一定提振；家居、家电行业作为地产行业的直接受益者，相较于房地产开发行业，是更能反映房地产市场中的自住刚需的行业之一，也有望分享地产行业回暖带来的政策红利；

从静态估值来看，家居和家电行业PE目前位于近5至10年中值下沿，家居行业目前为20倍，低于历史PE31倍；家电为18倍，略低于历史PE22倍，“适时降准”有望改善房地产融资环境，家居、家电板块估值或将迎来修复。

2）但同时需要注意的是，此次政治局会议对房地产行业的最新表述意在稳定市场信心，而并非转向全面刺激。而且从2018年和2019年的经历来看，“房住不炒”的表述往往出现在12月中央经济工作会议中，而非政治局会议；后续可以关注中央经济工作会议对于房地产的定调。

4、相关公司

（部分资料来自东吴证券、华泰固收、网络信息、投资者调研）