【华泰证券汽车】中鼎股份-回调提供买入机会

三业务齐头并进
公司大力推进与新能源主机厂的合作，空悬、冷却管路和轻量化底盘业务获得多个定点，从2021年初到目前，公司空悬业务国内新增订单总额达18亿元；冷却管路业务新增订单总金额超过24亿元；轻量化业务新接订单超过30亿元。展望2022年，我们认为公司三大业务齐头并进，有望持续获得项目顶点，为公司未来的增长奠定基础。

新业务前景可期
国内空悬业务刚刚起步，目前公司在空气供给单元领域有领先优势，在空气弹簧领域布局也有望于年内落地，公司持续扩大空悬系统核心零部件自产能力，未来有望成为空悬系统tier 1供应商之一；冷却管路业务受益于新能源车行业的发展，单车价值量提升显著，且储能冷却管路业务尚在起步阶段，未来可能持续打开公司成长空间；轻量化业务获得突破，目前行业也处于发展初期，公司获得较多项目定点，未来发展可期。

回调提供买入机会
我们认为公司短期股价回调部分原因是可转债赎回导致的交易层面因素，公司2021年业绩预告归母净利润区间为9.4亿至10.7亿元，整体符合预期；公司当前估值对应2022年PE为17x，估值性价比较高。我们持续重点推荐，目标价31.20元。

相关报告：2022年1月21日《加速发展新业务，项目储备丰厚》

<华泰证券汽车团队>