从底部开始坚定推荐康泰，当前位置继续重点推荐
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2021-05-17 10:12:52
新冠疫苗获批紧急使用，近期有望兑现大量业绩，新冠以外基本面也迎来向上拐点！东吴医药团队从底部开始坚定推荐康泰，当前位置继续重点推荐！！！【东吴医药朱国广团队】康泰生物（300601）动态点评
【点评】
近日，公司发布公告，其灭活新冠疫苗获紧急使用。我们预计目前两个灭活车间已完成建设，合计实际年产能或有望达到6亿剂，近期国内疫情出现零星反复，新冠疫苗接种接种意愿有望持续提升，我们预计新冠疫苗21Q2有望为公司贡献较大业绩、21Q3业绩将得到快速释放。
现有品种：去年四联苗规格升级的窗口期，遇到了新冠疫情，对去年下半年以及今年一季度产生了较大影响，也是压制股价的因素之一，我们预测从21Q2开始四联苗销售或有望逐步恢复正常，我们对四联苗销量全年实现稳定增长依然有极大信心；
研发管线：去年受疫情影响，疫苗行业的整体审评进度都受到较大影响，现在随着公司13价肺炎和人二倍体狂犬审评进度持续推进，我们认为近期内有望引来兑现期；
估值：看22年，新冠疫苗研发费用的影响将大幅减少，同时13价肺炎和狂犬疫苗开始兑现利润，看PEG极具性价比，考虑到后续管线还有五联苗、麻腮风水痘、4价EV71等大品种，我们认为当前康泰处于市值底部区间，继续重点推荐！
【投资建议与盈利预测】不考虑新冠疫苗研发费用和收入，预计2022-23年业绩分别为20/30亿元，对应当前估值69/47倍PE，坚定维持买入评级！
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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康泰生物
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真知无价，用钱说话
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