科顺股份交流纪要-韭研公社

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科顺股份交流纪要

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一路向北的龙头选手

2022-01-09 10:24:19

科顺股份公司近期情况介绍：
从四季度以来，我们整体从经营层⾯上来说，我们还是保持稳健的发展，⼀个是不希望特别的激进，也是同时要注意管控应收账款的风险，所以四季度的主要⼯作其实就是回款，从发货的情况来看还是⽐较稳定，⼤概每个⽉10~15折的发货，回款这⼀块倒是完成还可以，我们销售从整体情况来看，新四季度的回款还不错，整体现⾦流各⽅⾯都还是挣的⽐较多，所以整体还是跟我们的经营⽬标还是⽐较吻合的。到今年也就2022年，要实现营收百亿的，所以我们在上个⽉就把今年的所有的预算全部都已经完成了，根据我们的预算情况来看，2022年，我们的收⼊⽬标100亿是没什么问题的，当然100亿还不包含前⼏天刚刚过会的丰泽股份的业绩，他们那⼀块⼤概2022年应该能够做到可能6个亿左右，这⼀块是没有涵盖我们的⽬标⾥⾯的。所以整体如果是说在1⽉份或者2⽉份能够跟风格并表，整体我们2022年的收⼊应该是要⽐100亿还是要⾼⼀些的。
近期除了刚刚说的回款⼯作，还有⼀⼤⼯作，跟我们地产商还有我们的⼀些经销商签订新⼀年的销售合同，包括说新⼀年销售价格的⼀个谈判等等，这⼀块就是我们近期的⼯作，⽬前这些也是正在推进中。应该在节后，⼤概在3⽉份中旬前，会有⼀个⼤概的谈判的结果出来。⽬前倒还没有特别多这种落地的，因为它商谈都是要⼀定的步骤，包括周围还有⼀些可能要招投标的，所以要⼀定的流程时间⼤概应该3⽉中旬基本能够有⼀定的结果出来。

Q：防⽔新标提交的时间节奏？
A：我们也是在上个⽉底就12⽉底交流这个事情，给到我们的指引是今年的⼀季度是肯定出来的，但这个时间还真的不是特别的确定。

Q：住建部最近正式颁发意见，这对⾏业真正的推动落地⼤概是什么情况？
A：正常来说像这⼀类的规则⼀般是有⼀个过渡期，过渡期之后⼀般是⽐较强制执⾏，强制执⾏的更多是这种通过设计院或者是说通过这种监理单位他就开始去介⼊了。⽐如设计的时候，它就不可以在这些密闭的部位⾥⾯设计这种热熔型的例⾏检材，所以它使⽤的时候包括采购的时候，它就不可以⽤这种材料了。这⼀块变化对我们头部企业来说影响是⽐对那些中⼩企业影响肯定是要⼩的。⼀⽅⾯是因为我们的产品的品类⽐较齐全，不单有热熔的，还有⾃燃的，有⾼分⼦的，⽽且热熔的占⽐肯定也是⽐较低的。⼀些中⼩企业来说，它可能主要是靠传统的这种热熔型的建材，所以这种政策对这些中⼩企业来说，⽣存可能就⾯临很⼤的问题了。⽬前具体到我们公司，我们的⼀个热熔型的卷材⼤概占⽐去到30%左右，其他的都是⾃担的或者是⾼分⼦的，整体情况来看对我们的影响应该不太
⼤。

Q：防⽔晶硅可能⼀季度落地住建部的新规，内容和征求意见稿的差异会⽐较⼤吗？最后落地对⾏业空间这⽅⾯⼤概能够撬动多少？
A：因为这种还没有发出来，所以也不太敢肯定说跟意见稿有多⼤的差异。但因为当时意见征求其实也跟两次意见，可能绝⼤部分这个企业反应或者说需要⼀些诉求都在第⼆次征求意见稿上也基本能体现了，也可以看到第⼆次跟第⼀次还是有⼀些差异的，所以推出来的最终的版本可能跟第⼆次的这种征求意见稿不会有特别⼤的出⼊。

Q：原材料价格在四季度也有⼀定的波动，这⼀块在我们业务⾥⾯四季度就能体现吗？
A：每年的四季度受北⽅冬季它的道路施⼯⽐较少，所以它每年需求量就⽐较⼩。⼀般情况下冬季的沥青相对来说会成本会低⼀些，今年其实从12⽉的情况来看是跌，但是其实后半夜又慢慢又回来了，所以感觉也不是特别的明显说冬季的价格会便宜，所以我们现在也⽐较纠结。因为如果说按现在的价格去锁定太多的沥青，其实意义不⼤的，因为我们现在真实采购价格可能也是3100~3200左右，2021年其实我们的成本价可能也就3100左右，所以如果是要在3100以上锁定这个沥青，其实对我们来说是不利的。前提是我们判断它不会再⼤幅的往上涨，所以我们觉得可能⽬前我们的策略可能还更多是在⼀个观望的状态，我们觉得可能会等到三千以下，我们可⾃⼰的仓储要打满，另外我们会做⼀些远期的⼀个现货的安排，就是相当于锁价，到价格合适的时候，我们这两步会同时做，⽬前更多还是处于观望的⼀个状态。

Q：可否再们梳理⼀下公司现在直销、经销⽐例，这⾥⾯资产被客户的占⽐这种情况？
A：我们今年实际数据都没出来，但是前10⽉⼤概是经销占⽐应该是43左右，剩下的57⼤概是直销的占⽐，这57⾥⾯⼤概15左右是单体的⾮地产客户，其他的40 多都是战略地产。经销商⾥⾯⾮地产的占⽐可能就会⾼⼀些，估计可能有⼀半左右都是⾮地产的，所以整体算下来穿透之后，我们的地产的占⽐应该是到77~78 的样⼦，⾮地产应该是22~23的⽐例。

Q：这个⽐例跟20年相⽐变化⼤吗？
A：⾮地产还是要增长⽐较快的，今年⾮地产这⼀块应该是占60%多，地产其实整体战略地产增长不多，增长估计不到20。

Q：其他地产商的应收账款是如何的？公司是怎么控制⼤批风险的？
A：其他地产⽬前最⼤的客户应该是碧桂园和融创这两个，应该都是三个多亿，整体他们的应收情况还好，跟往年还⽐较正常。像碧桂园它每每年付款的情况都是⽐较稳定的，包括融创，虽然可能⼤家都会多多少少有点担⼼融创，包括我们我们其实对融创也会⽐较敏感，我们有⼀个专门的⼩组⼀直在跟进的融创的。但凡他有⼀张商票跳票，我们可能就要马上就启动追偿的措施的，所以从到⽬前为⽌它还没有出现这种商标跳票的情况，现⾦的⽀付也还是⽐较及时，虽然可能⽐前两年稍微晚个那么⼏天，但是都还算⽐较正常。所以这⼀块倒还好。内控也是做了⼀些⼯作，所以⽬前来看爆雷的⽐较厉害的⼏家可能我们做的都多或者甚⾄是没做，⽐如恒⼤我们是没做的。其他⼏家都还好，我们从⽬前来说整体截⽌到应该是上个礼拜，我们的整体回款情况还是⽐较正常的，现⾦流各⽅⾯都还不错。

Q：北新科顺开的组建原材料采购联盟今年进展的情况如何？具体的合作事例有哪些？
A：现在三家公司是在北京有⼀个办公的地点，是商家在联合办公，也派了⼀些采购⼈员过去，这个公司主要的⽬的就是以量来换价，我们集合三家的采购量去跟我们的上游去谈⼀些价格的优惠。从⽬前来看，对2021年肯定是基本没什么影响的，因为本来也就是在11⽉底的时候才把这公司设⽴好，所以这⼀块应该没什么影响。我们的计划也是在2022年，可能我们会在供应链这⼀块会做⼀些整合，包括三家的⼀些供应商，我们也都会把他们安排在⼀起开供应商的⼤会。本来这个会其实在12⽉份就应该开了，那时候也已经在筹划了，但是12⽉北京管的⽐较严，所以也就没有开了。但我估计⼀个等北京稍微放宽⼀点的时候，我们还是会开的，或者是说有可能也会到北京以外的地⽅，或者说我们这边或者凯伦都有可能会去开供应商⼤会，主要的⽬的就是跟他们去谈今年的战略采购价格。所以我觉得今年不管有多么翻天覆地的变化，我觉得⼀个积极的影响还是有的。这些⾮垄断性的⾏业，⼀些原材料，它的价格还是有谈判的空间的。

Q：福建智能化⽣产基地2022年是否可以投产？投产能贡献⼤概多少的产值？
A：福建今年是肯定要投产的，⽬前的计划是春节回来就开始试产。到完全投产会有⼀段这个时期，因为我们⼀般建⼯⼚，⽐如说福建⼚，我们是总共有5条线，我们⼀般不会是说把5条线全部建好之后才开始试产投产。我们⼀般先建两条线，先把这个机器给运转起来，在磨合过程当中，我们可能会同时又在增加其他的两条、三条线。所以我们要是从开始试产到完完全全5条线全部达产，估计可能得⼀年时间。因为有个爬坡期，所以今年估计⼤概福建那边应该是2000~3000万平⽶的产能是可以贡献的，卷材2000万到3000万平⽶。

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