投资就是在不确定中找到确定性的增长，在2021年 ，在历史大趋势方面主要看好下面几个领域 ：

1.继续看好中高端白酒 ，明年的主题是提价

中国拥有全球最庞大的中产阶级，大概有1亿-2亿，这是A股  消费升级的底层逻辑。我看的行业比较多 ，看来看去还是发现白酒的商业模式好，A股市场的中高端白酒依然处于拔估值的阶段，这种上涨是正常的估值中枢修复。明年贵州茅台 五粮液，泸州老窖  如果提价，就给其他次高端白酒涨价拉开了空间 ，2021年 白酒上涨的逻辑是提价。

2.继续看好光伏，赚渗透率提升的收益。

光伏是人类第三次能源革命，不是什么时间节点出生的人都能赶上，现在的光伏行业就相当于 09年的iphone消费电子，09年持有 消费电子的公司的投资者赚的 移动互联网渗透率提升的收益，一个长期逻辑可以走10年。光伏发电未来会取代煤炭发电，现在光伏发电市占率只有3%左右，未来要提升到 60%左右，有20倍左右的增量空间。在资金面方面，目前已有6只光伏ETF在候场，包括银华、天弘、嘉实、国泰、平安、鹏华的光伏ETF产品在受理中。

3.2021年的一个方向是复苏 逻辑

新冠疫苗 在全球已经陆续开始接种，可以预期的是2021年一个主题是复苏，今年上半年因为疫情导致收入降低的公司在2021年有高成长的机会，关注上海机场，宋城演艺，万达电影,春秋航空，华住酒店。  

4.看好港股美股市场的一些投资机会

以前大部分公募基金是不能买港股，只有沪港深基金和QDII基金才能买。但是2018年以来，许多新发行的基金都有50%的仓位可以投资港股通标的。基金公司也越来越重视港股，小基金公司都开始组建港股研究团队，以后可以投港股的基金会越来越多，这是一批力量强大且确定性强的增量资金。随着南下资金也会越来越多，影响力会越来越大，也会给港股带来估值重构，最终，A股会逐渐港股化、港股也会A股化。     

水往低处流，资金也是一样，在2021年，会有更多的资金流入港股市场。中概股从美股回到港股大趋势不改，港交所（HK:0388）依然是 时代大趋势中最受益的公司之一。香港市场还有不少合理估值长期逻辑优秀的公司，例如高教板块，建材水泥板块，物业板块，因为医保集采被错杀的一些公司，在2021年可能会有不错的收益。 在2021年，应该增加港股方面的投资，继续看好微创医疗，腾讯和美团 跌下来就是机会， 康方生物和荣昌生物有可能是2021年的黑马。贝壳和哔哩哔哩也是比较确定的公司，跌下来也可以关注。

5.看好顺丰 在行业下行期 强行增长 ，2021鄂州机场投入使用

优秀的龙头企业都是在行业逆行期通过扩大市占率强势增长，  “快茅” 顺丰速运 就是这样的企业，顺丰的真正优势是在2021年 湖北的鄂州机场 运行，使用有限的飞机就能实现任意二线城市之间隔日达，对其他快递更是降维打击。   

6.看好5G应用和车联网行业的增长

国内很多城市已经完成5G网络的覆盖，5G建设的投资已经接近尾声，未来主要看点在5G应用 。4G时代 诞生了 直播和短视频，让陌陌的股价一飞冲天，进入5G时代，会产生更多的应用和商业模式 ，但是暂时还没有看到具体的硬需求，这方面需要投资者在生活中耐心关注。

5G网络的特点不仅仅是网速快，最大的特点是 低时延， 在无人驾驶彻底普及之前，车联网是必须普及的，车联网是刚需，可以让行车更加安全，可以实现车与车，车与人，车与互联网  通信，可能5年以后没有搭载车联网的汽车是不准上路的。

华为今年已经和长安，长城，广汽 合作，搭载搭华为车联网系统的新能源汽车 在2021年下半年上路，2021年是中国车联网的元年，看好激光雷达和其他细分领域的增长。看好中国无人驾驶积累最深厚的百度 ，此前估值一直被压制 。激光雷达普及以后，国家应该会投资建设 “智慧的路”。

7.看好科创板的投资机会，需要慢慢定投

现在对于科创板的认识都局限在80倍PE的高估值，主要是源于 科创板现在还没有稳定成熟大的公司，科创板大部分都是高成长公司，wind 对科创板50 未来3年 利润增长预期在30%左右。科创50 第一重仓股是中芯国际，还在重资产投入阶段，长期看必然跟随中国半导体崛起 ，第二重仓股 金山办公，是一家云计算saas公司，对标微软的office 365和adbobe , 不是按PE估值，科创板的南微医学，心脉医疗，乐鑫科技都是不错的公司，还有2021年即将上市 微创手术机器人公司 。可以预期的是 科创板未来最有希望成为中国的纳斯达克，长期走牛希望很大。科创板未来有一个利好可能是降低买入门槛，例如从50万元降低到10万元 。

8.继续看好企业服务，云计算SAAS行业

2000年到2018年是PC互联网+移动互联网增量时代，进入2018年之后后腾讯开始发力产业互联网，产业互联网 SAAS行业 有高粘性，能提价，边际成本低，可以横向和纵向的增长多个优势。站在2021年起点上，中国也刚刚进入用互联网技术改造传统行业的起点上，在2021年会大批的SAAS公司 上市，我们持续关注。

同时看好传统产业和 科技相结合的机会，格力电器作为类可转债公司，2021年主要看点是 ①新零售改革降低成本 ②未来可能的并购，在国际化和小家电有成长的机会。格力电器在2016年8月曾经准备出资130亿人民币收购 储能公司 珠海银隆，储能行业是一个万亿赛道，回头看董明珠的战略方向很有前瞻性的，但是被喜欢股息的小股东否决了， 格力电器也错过最好的布局新能源储能行业的大机会。历史证明 董明珠把格力电器从一个默默无闻的小厂 变成每年 200亿利润的公司，她的能力绝对可以的，投资企业 就是投资优秀的管理层和优秀的商业模式 ，格力电器都具备，只欠提升预期和想象力的东风。

9.美元指数如果持续下跌，有色股会进入牛市

明年需要关注的一个指数是美元指数，如果美元指数从现在的89跌到2011年的73左右，全球市场会进入 周期有色股的牛市 ，黄金，白银，铜矿，铁矿石 和其他小金属都会上涨，同时输入性通胀可能会引起 国内市场加息，如果加息会压制成长股的估值 ，间接影响其他行业的投资，所以美元指数的走势对明年影响很大。昨天国内的有色金属ETF(512400)继续创新高，全球铜矿股龙头 麦克莫兰 继续新高，目前市场上涨的有色金属铜，钴，锂，大摩最近在港股市场不断增持洛阳钼业，后续重点关注的紫金矿业，白银基金。 有的投资者把有色牛市类比成05年有色大宗牛市，05年那场 有色牛市 背后是中国经济高速增长对大宗商品的需求 ，现在的有色市场暂时看不到这种对大宗商品的需求。

10.看好中国财富管理行业高速增长

2020年中国 公募基金突破3万亿 ，2020年是中国公募基金高速增长的元年 ，未来多年公募基金会继续高速增长，中国的居民财富会从房地产和信托往公募和私募 基金迁移，但是基金公司不上市，不能直接投资基金公司，比较遗憾，值得关注的是东方财富的天天基金平台受益于行业趋势，这也是东财一直走强的原因 。另外注册制在2021年会继续稳步推进，恒生电子是国内金融业IT行业的龙头，受益于中国金融改革的红利。我前天介绍的银华科创这个封闭基金也持有恒生电子，在港美股市场 ，富途证券是降纬打击香港市场的券商，发展势不可挡，高瓴资本12年Q4建仓 富途证券1 亿美金 ，预期会继续加仓。

来源|海榕财富风险投研