1、主营业务：公司主业为电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材，产品已应用于消化科、呼吸科、耳鼻喉科、妇科、急诊科等临床科室。内窥镜产品占业务比重为99%；

2、核心看点：

1）公司注重自主研发,截至2021年6月30日,公司拥有研发人员108人,占员工总人数的20.81%；公司每年以超过收入10%的研发费用投入产品研发和创新,产品线涵盖电子消化内镜、耳鼻喉镜、支气管镜及内镜诊疗耗材等,并应用于消化科、呼吸科、耳鼻喉科、妇科、急诊科等临床科；公司还获得上海市科技小巨人企业、上海市“专精特新”中小企业等荣誉称号；

2）公司经过二十余年的发展,已在国内外设立多个营销支持中心,为德国、英国、韩国等国家和地区的客户提供优质的产品和解决方案。

3）2015-2019年中国软性内窥镜市场销售额复合增长率约为16.8%，随着消化道早癌筛查的普及和内窥镜新术式的开展，未来国内软性内镜市场将继续保持较快增长；

3、行业分析：

1）市场规模：

根据中国产业信息网和国元证券研究所测算，2019年全球软性内窥镜市场销售额规模预计为118.5亿美元，2015年-2019年年均复合增长率为9.18%，高于同期全球医疗器械行业的平均复合增速，以此增速预计到2024年，软性内窥镜市场销售额规模将达到184亿美元。

根据国元证券研究所测算，2015年中国软性内窥镜市场销售额规模约28.7亿元，2019年中国软性内窥镜市场销售额规模约53.4亿元，2015-2019年复合增长率约为16.79%，随着消化道早癌筛查的普及和内窥镜新术式的开展，未来国内软性内镜市场将继续保持较快增长，预计到2025年销售额将达到81.2亿元。

2）分类：

按照镜体的软硬程度和应用场景，可以分为软性内窥镜和硬管内窥镜；按照应用领域划分，可以分为消化内镜、呼吸内镜、普通外科内镜、关节镜、脊柱内镜、泌尿外科内镜、胸外科内镜、妇科内镜、鼻咽喉科内镜等。其中，消化内镜主要包括胃镜、肠镜等。

3）格局：

全球：根据2020年4月长江证券研究所发布的《内窥镜系列深度报告——软镜》，2018年，全球软性内镜市场奥林巴斯占据65%的市场份额，宾得医疗和富士胶片分别占据14%的市场份额。上述三家日本内窥镜企业凭借先发优势和成熟技术优势，占据了全球软性内窥镜市场超过90%市场份额。

国内：根据长江证券研究所的推算，2018年奥林巴斯在中国市场占有率超过80%，高于其在全球的平均水平。奥林巴斯、富士胶片、宾得医疗三家日本企业市场占有率合计约为95%。国内企业中，澳华内镜市场占有率约为3%。

4、竞争对手：日企：奥林巴斯、富士胶片、宾得医疗；国内：开立医疗、迈瑞医疗、南微医学；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额6.59亿元。拟投资5.5亿，其中医用内窥镜生产基地建设项目总投资3.97亿，规划年产3,500套内窥镜设备和6,500条内窥镜镜体；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为1.56、2.98、2.63亿元，复合增长率为29.8%;归母净利润分别为-0.06、0.53、0.19亿元，2020年同比增长率为-64%。2018-2020年公司毛利率分别为63.11%、68.59%、67.35%。发行价格22.5元/股，发行PE244.08，行业PE45.63，发行流通市值6.19亿，总市值30亿。

（2）公司2021年1-9月收入为2.29亿元，同比变动幅度为51.06%；归母净利润为0.21亿元，同比变动幅度为174.58%；（资料来自公司官网、招股说明书）