（1）碳中和目标长期背景下要求严格控制高耗能行业，电石属于高能耗，持续涨价创10年新高。

（2）内蒙能耗双控要求从2021年起，不再审批电石、聚氯乙烯(PVC)、水泥(熟料) 等新增产能项目

（3）机构认为电石新增产能不足，未来五年景气度有望持续上行，类比工业硅的强势逻辑，即供给端严格控制需求端受到新型产业的拉动。

 

电石（碳化钙CaC2）：单位GDP

主要成分是碳化钙，由无烟煤与石灰石在电炉中熔融制得，是重要的基本化工原料，主要用于产生乙炔气。也用于有机合成、氧炔焊接等。

最大的成本是电价。

电石下游：PVC，BDO等

PVC， PVC主要有电石法和乙烯法。79%电石法+21%乙烯法。

目前内蒙古地区在产电石企业总产能约1178万吨，占全国有效开工产能35.7%，2020年产量约1030万吨。业内较认可1吨PVC大约消耗1.45吨电石， 2020年PVC电石法产能约1992万吨， 对应配套电石约2888.4万吨。

电石产业链示意图：

中泰化学（新疆）：238万吨+150万吨在建（包含新冶能源电石产能，自用）， 电石- PVC产业链+氯碱化工

湖北宜化：（内蒙60万吨+青海45万吨+新疆60万吨），弹性最大。

鸿达兴业：162万吨电石 ， 稀土+氢能源+电石氯碱+土壤修复，偏趋势，不大适合打板。

鄂尔多斯：160万吨

新疆天业：134万吨

君正集团：115万吨，自用为主

中盐化工：75万吨

亿利洁能：60万吨 ， PVC+电石+环保+内蒙古

北元集团： 50万吨 ， PVC+烧碱+电石

英力特：46万吨，自用为主

皖维高新： 国内PVA龙头（聚乙烯醇），配套有45万吨电石配套

新金路： 30万吨

沈阳化工：20万吨

天原股份： 20万吨