前道核心环节,稀缺性凸显 薄膜、光刻、刻蚀为晶圆制造三大核心环节,公司拥有的PECVD/ALD/ SACVD共计约占设备市场的10%, 对应2021年国内市场190亿元,其中PECVD国产化率仅有5-6%。高价值量赛道吸引了国内众多厂商入局, 但截止目前,拓荆是国内唯一在IC前道实现规模化量产PECVD设备的厂商,匹配逻辑客户28/14,闪存客户 128层,内存客户17/19nm工艺节点,在SMIC、华力、长存等头部客户均有可观份额,更有设备发货台湾领 先晶圆厂的研发产线,稀缺性地位凸显。
在手订单饱满,确定性高增 公司收入2018年以来年均121%增长。2021年Q3在手订单即超15亿元,销售+Demo发货74台。2022年Q1 合同负债7.8亿元,较2021Q3增加75%,体现订单高增;存货12.9亿元,环比增长3.4亿元,主要为发出商 品。多方面印证后期收入高增长的确定性。