【华创商社】培育钻石方兴未艾,定义新“饰”界 💍天然钻石供不应求:全球储备14-25亿克拉,每年供给1.1亿克拉左右, 钻石珠宝销售额近800亿美元(美国/中国/日本占比分别为48%/13%/8%),婚庆需求+悦己需求,钻石珠宝消费需求相对稳定,天然钻石非可再生,培育钻石与天然钻石成分一致,肉眼不可区分,批发价为天然钻1/5,宝石产量渗透率6.3%。 💎培育钻石产业链毛利率呈微笑曲线,上游和下游毛利率超过60%,上游产能集中,中国(以HPHT法为主)的培育钻石供给全球近50%产量,主要分布在河南,生产商包括黄河旋风、中兵红箭、力量钻石等;中游劳动密集型,印度占全球95%份额;下游四类玩家入局,包括天然钻生产商Debeers 旗下Lightbox、施华洛世奇旗下Diama、Light Mark等。 💡培育钻石行业处于导入期,价格不稳定,上游有产能最先受益,需要关注生产商的产能和技术,短期能具备产能优势的企业可以快速供货,中长期具备技术研发壁垒、降本能力的企业拥有话语权;中游目前为劳动密集型,有望从人工打磨时代进入机器打磨时代;下游核心竞争力仍然在于品牌和渠道。
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