爱美客三季报电话会20211015
无名小韭38250923
2021-10-15 12:40:02
Q：嗨体系列的复购情况？未来的成长空间？
A：嗨体上市第五年，消费者的肯定来自于实实在在的效果，医生的操作难度也没有那么大。从竞争对手的角度，嗨体本身的领先地位还是可以保持的
Q：濡白天使管理层怎么看潜在空间和终端放量情况？
A：市场主要有三款再生产品，华东医药的少女针，长春圣博玛的童颜针，爱美客的濡白天使。市场表现要看医生还有消费者客户，基础就是不要产生不良反应。现在刚刚销售所以不方便预测情况。只要把消费者满意度做好，产品的上量会很快的。
Q：潜在储备的产品管线进展？
A：生物药：目前正在临床：1. 治疗下巴的产品，预计上市时间24/25年。2. 埋植线产品，处于临床前阶段 3. 肉毒素产品，目前在三期临床，预计23/24年上市
化药：氢氧苯酚，利多卡因乳膏，都在临床的申请。
Q：营销团队的建设？
A：医疗美容的下游机构数量在增加，合作深度也在不断的提升质量。一直在拓展营销团队的医疗服务质量。未来团队的数量和质量还是有提升空间的。
Q：外延并购的难点和公司管理层组织文化有没有做好相应的充足准备？
A：国外不止医美龙头也是通过并购重组增加公司的发展。爱美客会坚持内生为主，同时外延并购。并购要看协同性，同时坚持价值理念。找到好的标的不容易，会做到入乡随俗，和目标企业很好的合作，达到投资的效应。
Q：公司研发的能力，什么时候选择内生什么时候选择外延？
A：内生的生物药的管线很有特色。外延的投资的协同性，eg肉毒素的特殊性需要外部合作。
Q：怎么看肉毒产品？
A：对于未来爱美客在肉毒素市场的份额会非常有信心。代理产品虽然对毛利率净利率有影响，但有限，毛利率80%以上，净利率40-50%之间。
Q：怎么看监管政策？
A：政策方面卫计委牵头八部委监管针对下游的合规机构用合规的产品。广告法影响最大的是刚成立的机构。广告法的出台有利于反而更加注重产品本身。
Q：嗨体监管放开的情况下，有没有头对头的竞争？
A：有先发优势，增长很确定
Q：利润率趋势？
A：肉毒和埋置线产品会使得毛利率下降，80%之上，净利率40%以上。收入不是靠营销拉动，所以成本主要是人员和培训成本
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