【国君食品】四川高端酒专家交流精要_20200928

高端酒中秋发货环比提速，Q3名酒出货有增长。

1）27日之前，四川茅台9月计划已执行，五粮液及老窖10月计划均已执行，大商反馈五粮液及国窖单Q3发货量接近双位数增长。剑南春及郎酒Q3出货环比提振明显，大商单三季度剑南春及郎酒均有10%左右销量增长；

2）中秋旺季之下，高端酒需求继续改善，五粮液批价企稳在960左右，茅台批价稳定在2760左右，渠道认为前期波动主要系备货阶段结束所致，下滑幅度正常，继续看多Q4高端酒需求。

五粮液量价管控日趋成熟，普五团购贡献逐步凸显。

1)整体来看，五粮液大数据系统掌控各地区供需更加精确，针对经销商实际需求发货，中秋季实现稳步放量+批价企稳，较去年量价表现更有改观；

2）五粮液团购渠道逐步落实，共赢机制下大商落实团购更加积极，四川大商反馈普五7-8月份配额缩减已被团购渠道销量弥补，单三季度销量增长近双位数，且普五团购话语权提升明显，2020年占该商品牌团购渠道出货量近5成。

量价措施谨慎，2020高端酒中秋季库存处于低位。

伴随高端酒需求回暖，高端酒终端动销较去年同期已无明显区别，茅台、五粮液及国窖上半年发货较为谨慎，备货之后，一批商渠道库存并未明显上升，茅台、五粮液及国窖库存分别在1周，2周，3周之内。

 

分化继续，高端酒已摆脱疫情恢复，次高端仅龙头品牌优胜。

分价位带来看，四川地区高端酒需求旺盛，茅台、五粮液及国窖均实现量稳价升，而四川地区次高端仅剑南春及郎酒表现较好，Q3实现双位数增长，其余品牌尽管需求仍在恢复，但出货情况拐点并不明显。

国君食饮 訾猛/李耀