【西部医药陆伏崴团队】澳华内镜业绩快报点评-韭研公社

登录注册

【西部医药陆伏崴团队】澳华内镜业绩快报点评

韭菜篮子

2022-02-24 10:59:31

☕事件：公司公告2021年业绩快报，2021年实现营业收入3.47亿元，同比增长31.82%，实现归母净利润5,762.57万元，同比增长211.34%；实现扣非归母年净利润4,818.63万元，同比增长292.03%，公司全年业绩增长符合市场预期。 ☕2021年公司业绩恢复快速增长，疫情影响逐步消退。与上年同期相比，因新冠疫情逐渐常态化，国内居民就诊及常规医疗活动逐步恢复，常规疾病检测和体检等需求也在同步恢复。2021年公司持续加强产品的市场推广和产品力的提升，获得更多临床认可，其中AQ200产品销售额持续提升，使得公司经营业绩取得恢复性增长。 ☕公司产品创新矩阵业内领先，AQ-300上市后有望大幅提升三级医院渗透率。公司于22年1月份发布AC-1高性价比内镜系统，主要针对分级诊疗政策背景下庞大的基层医疗需求。公司最新的软性内窥镜产品AQ-200与国内外主要竞争对手新代产品相比，总体性能参数上与行业主要品牌的技术水平没有实质性差别，在画质清晰度、胃肠镜弯曲角度、供电方式等都处于行业先进水平，在信号传输方式等方面处于行业领先地位，且终端价格低于进口产品，具有较强性价比。此外，公司在研管线丰富，未来AQ-200升级款以及AQ-300将陆续上市，逐步提高三级医院渗透率，带动整体内窥镜产品加速增长。 ☕股权激励彰显公司信心。近期公司发布股权激励草案，本激励考核年度为2022-2024年，激励考核其中A级业绩目标22-24年营业收入不低于4.4/6.6/9.9亿元，且23/24年净利润不低于8,000万元/12,000万元。激励计划中收入、净利润年复合增速不低于50%，激励目标较高，有望充分调动员工积极性，为企业长期增长注入活力。 [庆祝]盈利预测：预计公司22-24年营业收入为4.54/6.78/10.04亿元，归母净利润为0.76/1.15/1.67亿元，EPS为0.57/0.86/1.25，对应目前股价分别为81.5X、53.7X、37.0X，维持“买入”评级。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

澳华内镜

工分