头部互联网公司来看,
腾讯短期股价仍然受到业绩 增速放缓(广告承压、游戏版号尚未复发)以及金融业务潜在的监管政策影响,经营修复预计将在22Q3- Q4才会体现在报表层面。
美团近期经营受疫情影响,市场对Q1-Q2业绩仍有一定担忧,但疫情控制后需 求端强烈反弹的确定性强;近期上海疫情发酵,美团外卖上线多功能助力抗疫,也彰显平台经济的社会价 值。
快手用户和流量端稳定增长,业绩环比持续改善,短期弹性较大。网易作为游戏龙头,长LTV产品 厚实,新品储备丰富(暗黑等),业绩成长性和和确定性突出;
BOSS直聘受安全审查影响,短期股价有 一定压制,从商业模式来看,双边网络效应并未被破坏,新用户注册恢复之后将迎来强劲用户增长。互联 网板块,重点关注美团、快手、网易、腾讯、BOSS直聘等。
游戏板块来看,近期受版号发放预期影响,细分板块较为活跃。我们认为版号发放或能带来短期情绪提 振,但中长期看仍需回归公司经营,重点看精品化以及出海两个方向。
经营层面来看,三七《云上城之 歌》3月份月流水表现良好,公司产品丰富度和出海逻辑仍是A股游戏标的中最确定的。(具体情况欢迎查 阅我们团队3月份的三七最新推荐个股报告)
元宇宙:近两周元宇宙主题有恢复活跃迹象,主要受元宇宙大会将要召开以及NFT二次交易有望放开的 预期影响。NFT板块来看,国内需求旺盛,鲸探和元视觉的销售额稳中有升,但基于监管政策的不确定,微 信和支付宝收缩了小程序提供的数字藏品交易。文交所是目前较有希望落地NFT二次交易的场景,但该事项 仍有很大的不确定性。标的来看,
视觉中国旗下“元视觉”平台受发售限价限量以及二次交易未放开影响 销售规模虽不大,但三月销售额创新高;
三人行以及浙文互联与相关文交所合作也在推进中。重点关注 视觉中国、三人行、浙文互联等。
芒果超媒在等待业绩复苏,短期疫情对节目制作有一定影响,如果几个头部节目有序上线,对业绩的促 进会比较明显,我们保持对芒果节目排播的进展追踪,2季度可能会迎来业绩的拐点。目前股价处于低位, 建议择机布局。 📈分众3月经营受疫情影响程度较大(4月份持续受到疫情影响),完成先前全年收入指引压力较大,但疫 情对公司业绩的负面影响市场近期已逐渐消化。公司作为梯媒龙头,当前估值处于低位,性价比高。