主营情况：以MEMS传感器研发和销售为主的半导体芯片设计公司，在MEMS传感器安全生产环节实现国产化，主要产品包括MEMS麦克风、MEMS压力传感器和MEMS惯性传感器，产品主营占比分别为90.07%，6.54%和3.39%。产品主要用在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备和智能家居等消费电子产品领域，同时逐渐向汽车电子和医疗等领域扩大应用，客户包括华为、小米、百度、阿里巴巴、联想、索尼、LG、九安医疗、乐心医疗等。在半导体芯片领域，公司主要从事设计，晶圆主要由中芯国际和华润上华供应，封装代工由华天科技完成。先后获得2013年度十大中国MEMS设计公司品牌、2016和2017年大中华IC设计成就奖、中国半导体行业协会“2016年和2018年中国半导体MEMS十强企业”。入选2015年全球知名电子产品期刊EE Times发布的 全球60家值得注意的新创科技公司。

MEMS麦克风：广泛应用砸智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴和智能家居等消费电子产品上。如下图

MEMS压力传感器：压力传感器是MEMS传感器行业最大的细分市场。公司的压力传感器功能覆盖消费电子、汽车和医疗等多个领域。公司的电子血压计客户包括乐心医疗和九安医疗等，高度计能应用于无人机、可穿戴设备、智能手机等，汽车市场包括胎压设计、汽车进气歧管压力传感器、尾气处理传感器、燃油蒸汽压力传感器等。正在研发的差压传感器可用于电子烟、呼吸机、酒精检测仪和按摩椅等产品。

MEMS惯性传感器：采用晶圆级芯片尺寸封装技术生产的加速度传感器尺寸缩小到传统产品尺寸的1/4,有利于消费类产品对尺寸小型化的需求。公司依靠这核心技术在全球范围内率先推出最小尺寸的WLCSP三轴加速度传感器。

行业情况：（1）微机电系统简称MEMS，其原理是是将传统机械系统的部件微型化后，利用半导体加工技术将微型机械系统和 集成电路固定在硅晶圆上，然后根据不同的应用场景采用特殊定制的封装形式， 最终切割组装形成硅基换能器。汽车行业、医疗和健康监护产业、通信产业以及手机和游戏等个人电子消费品产品促进了MEMS产业的快速发展，2007以来，消费电子的普及和发展，MEMS商业化的进展明显加快。

（2）全球市场：根据Yole Development的统计和预测，2017年全球MEMS行业规模已达到117.90亿美元，预计2023年市场空间将达到209.78亿美元，2018-2023年市场规模复合增长率为17.5%，销量增长率达26.7%。MEMS麦克风是MEMS市场中增速最快的细分市场之一。根据Yole Development数据统计，MEMS麦克风市场规模从2008年的1.05亿美元，再到2017年的突破10亿美元，2023年预计将达到13.63亿美元。2017年MEMS麦克风主要应用为手机、平板和电脑，分别占总需求的85%，5%和3.2%，市场空间占比超90%。MEMS压力传感器：2017年全球压力传感器市场规模为16.36亿，预计到2023年市场规模将超过20亿美元。MEMS惯性传感器：根据Yole Development，2017年市场容量为35.31亿美元，预计到2023年市场规模将突破40亿美元，其中加速度计出货量最大，占据三分之一的市场。

（3）国内市场：根据赛迪顾问统计，受益于中国智能手机、平板电脑等消费电子类产品产量的稳定增长，加速度计、陀螺仪和微型麦克风等MEMS产品的需求将快速增长，中国成为全球MEMS市场发展最快的地区。2018年中国MEMS市场规模达504.3亿元，同比增速17%。预计到2021年市场规模将突破850亿元，20180-2021年复合增长率为19%。公司所处的MEMS麦克风、压力传感器和惯性传感器（包括加速度计、陀螺仪、磁传感器和惯性传感组合）领域在整个MEMS行业的市场规模中合计占比超过50%。MEMS麦克风2018年市场规模为31.3亿元，同比增速为15.07%，预计2021年市场规模将达47.9亿，复合增长率超15%。压力传感器2018年市场规模为116.6亿元，预计2018年-2021年复合增长率为8.88%，2021年市场规模将突破150亿元，目前全球压力传感器以博士、英飞凌等国外大型半导体企业为主，国产替代空间大。惯性传感器：据赛迪顾问统计，2018年中国惯性传感器市场规模为80亿元，同比增速为15%。预计到2021年市场规模将达到133.4亿元。

（4）发行人;发行人产品包括MEMS麦克风、MEMS压力传感器和加速度计。上述产品在消费电子、汽车电气、工业、通信、医疗、国防和航空等MEMS的主要应用领域有着广泛的应用。如下图

根据IHS Markit数据统计，2016、2017年和2018年，发行人MEMS麦克风出货量全球排名分别为第六、第五和第四，歌尔股份连续三年排名第二，瑞声科技连续三年第三。国内可比上市公司麦克风领域：歌尔股份、瑞声科技，18年歌尔股份该行业占有率为51.14%，瑞声科技为26.01%，发行人为仅为7.36%，差距较大。压力传感器领域：必创科技。

其他：（1）歌尔股份在2019年7月、11月，2020年3月，4月，6月向发行人提起多项专利诉讼，截止目前还有3起尚未审理。（2）国家集成电路产业基金、中芯国际、江苏省国资委间接参股。（3）发行价62.67元/股，发行市盈率65.46倍，上市前总市值33.34亿，流通市值8.34亿。
（以上资料来源招股说明书）