【华泰医药】盈康生命（300143.SZ）2020年中期业绩会要点提炼
 
🔥医院业务拆分：1）指引：看好年内收入增速20%以上，毛利率方面1Q在24%，2Q在 39%，后续有望维持40%毛利率；2）友谊医院1H20收入1.58亿元，同比下降9%，2Q环比逆势增长，收入环比增长27%，净利润同比增长26%，较1Q环比增长了117%。3）友方1H20收入3453万元，同比下降9%，2Q收入同比增长2%，环比增长20%。4）杭州怡康1H20同比增长77.89%。5）长春盈康1H20取得核磁共振和伽马刀的许可证与放疗诊疗许可证，7月份通过医保定点医疗机构评审。
 
🔥公司战略：1）整体战略：聚焦最佳肿瘤治疗体验和康复生态，一是临床治疗技术创新，放射设备创新、细胞技术、后端放射治疗到前端早筛；二是肿瘤治疗服务体验中心，包括自建医院、合作医院或者外部医院加入；2）医院战略：聚焦新一线城市，线上互联网总院，线下除去核心区域医院体验中心外，在每个区域建立肿瘤治疗网络（例如山东以青岛为互联网总院链接10+城市），目标体量核心医院成为10亿收入、20%净利率的区域中心医院；3）器械战略：单一设备向放疗成套设备转型（伽马刀/直加/小质子刀），单一放疗到和免疫细胞技术结合，从后端放射性治疗到前期早筛的转变。
 
🔥伽马刀：1）政策激励：十三五规划医用设备配置伽马刀新增146台调整到新增188台，加速器从新增1208台调整到了新增1451台；2）公司售价：一代头刀和体刀的市场售价1000万元左右，二代头刀市场售价1800万左右，带图象引导功能的新头刀售价2500万左右；3）市场攫取：当前头刀市占率超50%，国内市场预计新增百余台，公司有把握40-50台。
 
🔥研发进度：1）直线加速器：市场80%以上被外国垄断，公司现在处于样机调试阶段，预期今年完成调试和测试，明年进入临床注册，估计实现收入在2H21~2022年；2）质子产品整体流程先在国内实现产品落地、再进行国产化升级迭代，预计仍需时日进入国内。