2022年是碳达峰政策密集落地年，是新能源电力等建设大年，五个新基建景气或高企：

1)风光水核电/抽水电化学储能/特高压等新能源电力，相关标的中国电建/粤水电/上海建工、苏文电能/永福股份等。

2)绿色建筑BIPV落地大年，钢结构反转，相关标的杭萧钢构/东南网架、森特股份/龙元建设等。

3)钢铁/建材/有色节能降碳，相关标的中国化学/中国中冶、中钢国际/中材国际。

4）绿色交通氢镍锂等，相关标的华电重工/隧道股份/四川路桥。

5）园林绿化森林碳汇等，相关标的东珠生态等，受益岭南股份/节能铁汉/文科园林等。

老基建方面，国泰君安认为，财政货币政策将继续加码，低估值/低配置/低预期的三个方向的传统基建龙头将再次超预期，一是2022为央企重估年，相关标的中国中铁（股权激励）/中国铁建/中国交建等，二是钢结构行业反转，相关标的鸿路钢构/富煌钢构，三是基建投资设计先行，相关标的华设集团/苏交科/设计总院等。

此外，地产链方面，地产政策将继续宽松提振估值，保障房是结构性亮点。相关标的一是EPC龙头中国建筑（估值最低），二是装饰亚厦股份/金螳螂，三是设计，华阳国际/中衡设计等受益，四是PC远大住工等受益。