1 ）股价目前跌破上轮增发价60.88元（上次增发董事长个人参与认购4300万元）;若21年完成考核目标，目前价格对应PE在33倍左右。

2 ）4.19日晚出20年报和21年1季报。

3 ）4月13日13.8%流通股解禁；可正常维持解禁流通股36%要到9月份。

1 、20年报/21年Q1主要事项

20年收入18.7亿同比增速32.7％，净利润增速42％，扣非净利润增速26％ ; Q4收入单季度30.4％；

21年Q1收入4.52亿，伴侣32.5%，未解释

2 、上支持功能，对应的功能

20年收入32.7%，完成业绩目标；

3 、20年业务结构

小结：目前看来公司整体毛利下降主要来自国内市场供应。考虑到国内和国外客户群体不同，国内客户对产品价格比较敏感，所以销售策略与国外不同，国内市场毛利低可以理解；

自2018年以来，北美市场的产品不断受到美国出口产品的影响，是2019年，北美市场的产品价格因美国中出口的增长而增加，美国持续的贸易增长特别显着效果：在皂内，即2018年9月24日至2020年8月7日，公司可申请退税，并自2020年3月15日至2020年8月7日，公司主要出口产品免交关税。2020年8月7日起，公司对美国出口产品已复征，驱动为25％。

5 、关于破发

现在跌破上轮增发价60.88元；

1 ）上次定增概况：2020年8月，公司定向增发募资14.8亿，股价格60.88元/股，主要个人参与关注4，300年;定增时公司整体投资165亿元;

2 ）当前估值，若21年完成考核目标，目前价格对应PE在33倍左右