焦炭板块主升浪
mungersay
2021-01-22 11:28:43
焦炭板块主升浪（转帖）【什么是焦炭】焦炭主要用于高炉冶金，用于铁、铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。（非火力发电用）【国家产业政策】2020年是中国《打赢蓝天保卫战三年行动计划（2018年-2020年）》的收官之年，焦炭行业在2020年下半年出现了史无前例的行政性环保去产能，去产能力度可以类比2019年的非洲猪瘟事件对养猪行业的去产能影响，焦炭行业供求关系发生巨变，焦炭价格大幅上涨，另外焦炭行业还显著受益于能耗“双控”和碳中和政策，焦炭新增产能受到严控，焦炭需求刚性，无法被风电和光伏等新能源替代，焦炭行业景气度有望持续提升。【价格周期】当前是下游钢铁行业需求最淡的季节，但是焦炭库存已处在历史底部，焦煤库存还处在历史较高水平，未来焦炭价格和吨焦毛利还将持续提升，特别是进入三、四月份传统需求旺季后，焦炭价格在极低库存的背景下，有可能会出现超预期上涨幅度。【产能关闭】截止2020年12月全国冶金焦在产产能中炭化室高度4.3m及以下产能约17265万吨，占比依然高达32.55%，未来持续去产能空间依然很大。焦炭行业未来1-2年新增产能多为减量置换的计划新增产能，多数计划新增产能实施和落地难度很大。【利润预测】焦炭行业在2018年下半年因环保限产政策也出现过价格明显上涨，但是2019年由于环保监察力度减弱，焦炭行业中小企业开工率提升，2019年焦炭价格出现明显回落。这一次焦炭行业去产能力度很大，很多中小企业的设备和炼焦炉已被彻底拆除，未来即使焦炭行业景气度回升，中小企业也无法重新开工，焦炭行业将在较长时间保持高利润水平。【焦炭产能排行】1 中国旭阳集团 784万吨（市值140亿）2 开滦股份 660万吨 （市值100亿）3 美锦能源 660万吨 （市值240亿）4 陕西黑猫 324万吨 （市值90亿）5 山西焦化 360万吨（市值130亿）6 金能科技 230万吨（市值160亿）7 云煤能源 180万吨（市值35亿）
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