【国君医药】创新器械板块有望迎来估值修复

我们在三季报总结专题的观点指出：医保政策负面预期正处于出清阶段，展望明年创新器械发展继续前行，估值已回落至合理区间。

结合前期耗材领域从冠脉支架-十二省创伤-关节集采，规则及结果不断趋于缓和。近期江苏等12省联盟对冠脉药球的带量采购规则，更是规定只要报价低于6400元即可直接中标（相当于终端价格降幅50%左右），仍高于出厂价，避免了之前因有淘汰比例而大幅降价的局面。

我们认为之前因市场担心政策风险，估值受压制的器械板块有望迎来估值修复，相关公司：微创医疗、心脉医疗、TAVR赛道（启明医疗、心通医疗、沛嘉医疗）、迈瑞医疗、南微医学、惠泰医疗、爱博医疗、先健科技。

️国君医药于嘉轩 /丁丹