节前最后一周，哪些方向值得埋伏？-韭研公社

登录注册

节前最后一周，哪些方向值得埋伏？

君安

中线波段

2021-04-27 08:50:08

储能核心驱动逻辑

一、全球碳中和背景下，储能行业迎发展拐点

为抵御全球气候变暖，越来越多的国家提出碳中和目标。在碳中和背景下，电力消费结构的改变使得储能的必要性越来越强：

（1）可再生能源如光伏和风电具有明显的季节性和波动性，其发电占比提升势必影响电力系统的稳定。尤其是许多发达国家电网设施相对陈旧，无论是电网侧还是用户侧，配备储能可以确保电网的稳定性。

（2）随着可再生能源占比越来越高，弃风弃光现象将越来越严重，可再生能源发电端配备储能可以增加发电时长，减少弃风弃光率。

（3）用户侧光伏+储能经济性将明显提升。

二、储能产业蓄势待发，行业空间广阔

根据CNESA数据，近五年来，全球/中国新增电力储能装机量分别为21.1/10.8GW，其中电化学储能新增装机量分别为11.3/2.6GW，近五年CAGR分别为64.9%/84.4%，实现了从0到1的突破。

截至2020年底，全球/中国电力储能累计装机量分别189.8/35.1GW，分别同比增长2.8%/8.3%。从结构来看，全球/中国的抽水蓄能累计装机占比持续下滑至90.9%/90.5%，而电化学储能累计装机占比快速增长至6.9%/8.0%，其中锂离子电池占比分别为90%/87%，均呈现爆发式增长的趋势。

2020年规划和在建的电化学储能项目规模已经超36GW，而随着“风光+储能”平价的关键节点到来，电力体系和辅助服务市场的完善，储能产业的发展前景广阔。

三、储能行业迎政策利好，相关产业将会受益

国家发改委4月21日发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿）》，计划到2025年，新型储能装机规模达3000万千瓦以上，实现从商业化初期向规模化发展转变；到2030年，实现新型储能全面市场化发展。

本次政策有望促使新储能技术加速发展，累计装机规模有望实现5年10倍的增长。储能行业政策利好，有望解决储能主体市场地位和配套政策缺失痛点，开启市场化新阶段，储能设备供应商和综合能源服务商率先受益。

比如电池环节：宁德时代、比亚迪（A+H）、亿纬锂能、恩捷股份、德方纳米等；逆变器环节：阳光电源、固德威、锦浪科技等；

系统环节：永福股份、科士达、派能科技等；

综合能源系统领域：国电南瑞。中长期看氢储能应用有望加速，绿氢成本有望下降，利好燃料电池等氢能利用设备，比如亿华通、东方电气（A+H）等。

钛白粉核心观点

一、钛白粉价格连涨十个月，行业进入超长景气周期

据生意社数据显示，2021年3月末直到4月中旬，国内钛白粉的价格市场再次开启新一轮的涨价。各大龙头企业再次扎堆涨价，中核钛白、惠云钛业、金浦钛业等多家钛白粉公司相继发布涨价函。总体来看，从去年7月份至今，钛白粉已连涨10个月，价格创下2018年以来新高。

二、全球经济进入复苏周期，钛白粉行业需求持续增加

据百川盈孚的价格数据，龙蟒佰利的R996 报价(含税)从年初的17000 元/吨，到4月最新一轮提价后上行至20400元/吨。2021年海外有效产能小幅收缩，中国供给增量有限，需求端在全球主要经济体逐步复苏的背景下，国内地产竣工需求增长和美国地产周期上行，预计全球总需求量将较2020年增长7-8%。看好今年钛白粉景气周期的强度和持续性。

三、一季度业绩高增长，行业估值有提升空间

进入一季报披露期以来，化工板块表现持续分化，顺周期行情已经进入下半场，钛白粉行业的业绩超预期，多家钛白粉公司业绩大增。随着一季度业绩披露，且涨价延续，估值存在修复空间。

食品核心观点

一、细分领域品牌企业有望带来更多发展机会

随着我国新生人口降低，各行业已经度过总量快速增长阶段，行业增长更多由消费升级和结构性增长推动。传统核心资产通过不断收割同品类中小企业市场份额而得稳健增长，对生活质量的追求使得消费者愿意购买更高端、更健康、更专业化的品牌产品，从而给细分领域品牌企业带来更多发展机会。

二、食品消费类继续保持高增长，龙头有企稳迹象

品类创新和分化是未来的趋势，在品类创新与分化中诞生的新商业机会，部分新品类更新迭代，有望引领行业持续高速增长；3月社融数据环比改善，食品消费类继续保持高增长，最近板块中多只龙头股杀估值告一段落，出现企稳回升局面；随着年报一季报披露，后期持续良好业绩有望对板块支撑。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

宁德时代

阳光电源

工分