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发改委宣布跨省跨区输电通道核准加速，新型电力系统重要投资主线

五一路牛仔

航行五百年的公社达人

2022-01-18 23:06:06

发改委宣布跨省跨区输电通道核准加速，新型电力系统重要投资主线确认，我们的观点验证【中信建投新能源】

#事件：
今日，国家发改委召开2022年首场新闻发布会，会议强调，将推动跨省区输电通道加快核准，并尽早开工、尽早投产，有效提升大范围资源优化配置能力。

#简要点评：
1、据统计，2021年全国全社会用电量8.31万亿kWh，同比增长10.3%。预计2022年全国用电量及最高用电负荷仍将较快增长。“十四五”电力保供将是能源工作的重中之重。

2.我们是市场上首推特高压板块（许继、南瑞、派瑞、时代电气）的卖方。但与一般认知不同，结构上我们坚持十四五直流特高压体量远大于交流特高压。体量上看，“十四五”开工9-11条直流、3条交流，集中在22、23年核准、招标、开工，23-24年兑现业绩。

3. 重申观点，看好直流输电，十四五跨区特高压通道建设是新型电力系统的α，直流是特高压的α。

标的：直流方面，推荐换流阀龙头【许继电气】【国电南瑞】、IGBT国产化先锋【时代电气】（机械组覆盖），高压直流阀用晶闸管龙头【派瑞股份】；交流可关注高压开关、GIS龙头【平高电气】，特高压变压器龙头【特变电工】【中国西电】。
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附十四五线路：
①交流：大同-怀来-天津北-天津南、川渝环网、张北~胜利（锡盟），共3条。
②直流：十四五核准：金上~湖北、陇东~山东、哈密~重庆、蒙西~京津冀、宁夏~湖南、陕西~河南、陕西~安徽、外电入浙、藏东南~大湾区；在建：白鹤滩~江苏、白鹤滩~浙江；21年已投运：雅中~江西、陕北~湖北。十四五建成+开工共13条（不包括背靠背工程）。
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#中信建投新能源
雷云泽/朱玥

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