<市场及仓位分析>

国庆节前其实股市已经开始走好了，本来想加到7成仓位。但是为了避险和国庆节期间出现的利空应对，选择了五成仓位过节。主要的仓位是：

3成以上的福莱特

1成左右的比亚迪

1成左右的金雷股份及其他

可以看出我当前选择的方向是光伏，新能源汽车和风电，都是在高景气行业里的股票。

我们来看一下高景气行业

1.光伏：隆基股份，福莱特，福斯特，通威股份，锦浪科技，捷佳伟创，迈为股份

2.新能源汽车产业链：比亚迪，宁德时代，拓普集团，三花智控，玲珑轮胎

3.军工：中航沈飞，中简科技，睿创微纳

4.苹果产业链：歌尔股份，立讯精密，蓝思科技，鹏鼎控股

5.风电：金雷股份，泰胜风能，天能重工，明阳智能

6.化工：万华化学，荣盛石化，华峰氨纶，天赐材料

7.工程机械：挖掘机，重卡，装配式建筑

既然今天开盘，国庆节期间全球市场走势非常不错。那么积极做多的时候就到了，今天可能会在盘中进行加仓。主要的标的是明阳智能，金雷股份和玲珑轮胎等股票，也是在高景气行业里面选择的。这里重点要说的是明阳智能。

明阳智能这只票我研究的时间已经很久了，现在把主要的逻辑说一下。

即将要突破新高的股票—601615

好票又回来了！

我对明阳智能也是非常的看好，具体如下：

01

业绩高增长

明阳智能三季报预增净利润8亿到9亿，结合半年报净利润5.21亿，三季度单季净利润2.79-3.79亿。取中值低于二季度单季的3.77亿，跟二季度的利润差不多，环比不高，但同比增长不错。

半年报净利润增速58.95%，三季报净利润增速72.07%到 94.42%，环比增速提高，全年完成12亿可能性较大。业绩算得上是高增长的，现在的估值也不高。

业绩高增长的原因在于2020 年 1-9月我国风电行业整体保持快速发展态势，公司在手订单维持高位及供应链整合能力增强，使得公司风机交付规模上升导致营业收入增加。

从订单上我们统计到2019年在手订单11GW，今年上半年新增2GW，今年上半年交付2GW，加上2019年交付的，估计在手订单在10GW左右。上半年销售额是83亿，每1GW的销售额是40亿。现在有10GW的在手订单，光是吃现有订单，销售额就有400亿，每年的销售额大致在200亿以上。

结合明阳智能的净利率是6.3%，那么净利润大致在12亿左右。现在的市值是240亿，现在才不到20倍市盈率不到。对于这样一个高速增长的高景气行业来说，这是很低估的。

同时风电产业链很多公司的业绩都是高增长的。新强联公告，预计前三季度净利润为2.55亿-2.7亿元，同比增长352.61%-379.23%。下游风电行业景气度持续向好，市场需求旺盛。

金雷股份作为风电主轴龙头，第三季度赢利1.51亿至1.71亿，增长1.6至1.9倍，看今天走势能否形成净利润断层。

董秘互动表示，公司2020年订单量饱满，公司处于满产状态。2021年海外客户的订单已基本谈完，谈判结果公司较为满意，2021年国内客户订单也开始谈判，2021年订单情况整体向好。

02

国家和广东对海上风电的支持

十四五期间广东海上风电年均装机预期达到2.6GW 左右，较十三五年均 0.4GW 增长 550%。这个增速是巨大的，给人的感觉是这样的。

可能还是不能直观的表达这样的增长率，只需记住一点。随着平价上网和成本降低，加上清洁能源是未来的主流方向。当前国家政策的支持，这个行业的高速发展来临了。

广东省首次明确将出资支持本省海上风电发展，在国家补贴退出后的 4 年内仍通过地方政策建设接近 9GW，规划规模显著超预期。广东省对本地装备制造企业拥有最为坚定的支持态度，2020-2025 年合计 15GW 的建设目标将极大利好明阳智能、东方电缆、天能重工等本地产能企业。

同时光伏广东已失之交臂，老大隆基是河南的，晶科是江西的，晶澳是福建的。风能金风科技是新疆的，东方电气上海电气华仪电气是上海的，天顺风能是江苏的，东方电缆是浙江的；特高压之特变电工是新疆的。

广东乃至珠三角能成为新能源头部公司的也就比亚迪和明阳智能了，所以大幅扩产在路上，晶科科技、晶澳科技追赶近3000亿市值的隆基股份要成为500亿市值的公司了，风能之最大公司金风科技还没回归500亿市值，明阳智能也只有200多亿市值。

同时明阳智能在积极的布局海上风电项目，募集资金到位，不久的将来就会释放出业绩。政策，需求和产能都有，明阳智能业绩高增长问题不大！

不过也真的很奇怪，9月初一点光伏和风电的影子都没有，突然之间这两个板块成了热点。也是因为市场认为十四五会加大对光伏和风电的投资力度，这才导致这两个行业大热